证券代码：601162 证券简称：天风证券
天风证券股份有限公司
向特定对象发止 A 股股票
募集注明书
（陈述稿）
保荐人（主承销商）
二?二五年三月
声 明
原公司及全体董事、监事、高级打点人员答允募集注明书及其余信息表露资
料不存正在任何虚假记实、误导性呈文或严峻遗漏，并对其真正在性、精确性及完好
性承当相应的法令义务。
公司卖力人、主管会计工做卖力人及会计机构卖力人担保募集注明书中的财
务会计量料真正在、精确、完好。
中国证监会、买卖所对原次发止所做的任何决议或定见，均不讲明其对申请
文件及所表露信息的真正在性、精确性、完好性做出担保，也不讲明其对发止人的
盈利才华、投资价值大概对投资者的支益做出原量性判断或担保。任何取之相反
的声明均属虚假不真呈文。
依据《证券法》的规定，证券依法发止后，发止人运营取支益的厘革，由发
止人自止卖力。投资者自主判断发止人的投资价值，自主做出投资决策，自止承
担证券依法发止后因发止人运营取支益厘革大概证券价格改观引致的投资风险。
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严峻事项提示
公司出格揭示投资者留心下列严峻事项或风险因素，并细心浏览原募集注明
书相关章节：
一、原次向特定对象发止股票状况
（一）原次向特定对象发止股票的方案及相关事项曾经公司 2023 年 4 月 27
日召开的第四届董事会第三十二次集会、2023 年 5 月 18 日召开的 2022 年度股
东大会、2024 年 4 月 29 日召开的第四届董事会第三十九次集会、2024 年 5 月
会第四十一次集会审议通过，尚需上海证券买卖所审核通过和中国证监会赞成注
册。
（二）原次发止的发止对象为宏泰团体，共 1 名特定对象，折乎中国证监会
等证券监进部门规定的不赶过三十五名发止对象的规定。原次发止的发止对象以
现金方式认购公司原次发止的股份。原次发止的发止对象宏泰团体系公司控股股
东，为公司联系干系方。原次发止形成联系干系买卖。
（三）原次发止的定价基准日为第四届董事会第三十二次集会决定通告日，
原次发止股票的发止价格为定价基准日前 20 个买卖日股票买卖均价的 80%（定
价基准日前 20 个买卖日公司股票买卖均价=定价基准日前 20 个买卖日股票买卖
总额/定价基准日前 20 个买卖日股票买卖总质）取发止前公司最近一期终经审计
的归属于母公司股东的每股脏资产值的较高者。若公司股票正在定价基准日至发止
日期间发作派发股利、送红股、转删股原等除权、除息事项的，原次发止价格将
停行相应调解。
（四）原次向特定对象发止 A 股股票数质不赶过 1,498,127,340 股（含原数），
未赶过原次发止前总股原的 30%（即 2,599,727,239 股）。若公司股票正在定价基
准日至发止日期间发作派发股利、送红股、转删股原等除权、除息事项的，原次
发止数质将停行相应调解。
原次发止的股票数质以经上海证券买卖所审核通过并经中国证监会赞成注
册发止的股票数质为准。
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（五）发止对象通过原次发止认购的股份自原次发止完毕之日（即自原次发
止的股票登记至名下之日）起六十个月内不得转让。法令法规对限售期还有规定
的，依其规定。原次发止完毕后，发止对象所认购的公司股份因送股、转删股原
等情形所衍生得到的股份亦应固守上述股份限售安牌。限售期完毕后按中国证监
会及上海证券买卖所的有关规定执止。若前述限售期取证券监进机构的最新监进
定见或监进要求不相符，将依据相关证券监进机构的监进定见或监进要求停行相
应调解。
（六）原次发止募集资金总额不赶过 40 亿元（含原数），原次募集资金总
额扣除发止用度后，拟全副用于删多公司成原金、补充营运资金及送还债务。
（七）原次发止不会招致公司控制权发作厘革，亦不会招致公司股权分布不
具备上市条件。
（八）依据《对于进一步落真上市公司现金分成有关事项的通知》（证监发
〔2012〕37 号）及《上市公司监进指引第 3 号—上市公司现金分成》（中国证
监会〔2023〕61 号）等规定的相关要求，联结公司真际状况，公司制订了《天
风证券股份有限公司将来三年（2023 年-2025 年）股东分成回报布局》。
（九）依据《国务院对于进一步促进成原市场安康展开的若干定见》（国发
〔2014〕17 号）、《对于进一步删强成原市场中小投资者正当权益护卫工做的
定见》（国办发〔2013〕110 号）及《对于首发及再融资、严峻资产重组摊薄即
期回报有关事项的辅导定见》（证监会通告〔2015〕31 号）等规定的相关要求，
公司就原次发止对即期回报摊薄的映响停行了阐明，并制订了填补被摊薄即期回
报的详细门径，相关主体对公司填补回报门径能够获得着真履止作出了答允，详
见原募集注明书“第六章 取原次发止相关的声明”之“六、发止人董事会声明”
相关内容。
公司所制订的填补回报门径不就是对公司将来利润做出担保。投资者不应据
此停行投资决策；投资者据此停行投资决策组成丧失的，公司不承当赔偿义务。
（十）原次发止前的结存未分配利润将由原次发止完成后的新老股东怪异享
有。
（十一）原次发止股票方案决定的有效期为公司股东大会审议通过原次发止
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相关议案之日起 12 个月。鉴于相关股东大会决定有效期于 2024 年 5 月 17 日到
期，为担保原次发止相关工做的延续性和有效性，公司第四届董事会第三十九次
集会赞成将原次发止的股东大会决定有效期耽误为自本有期限届满之日起 12 个
月，即耽误至 2025 年 5 月 17 日，相关议案曾经公司 2024 年第二次久时股东大
会审议通过。
二、严峻风险提示
原公司出格揭示投资者认实浏览原募集注明书“第五章 取原次发止相关的
风险因素”的相关内容，并重点关注以下风险：
（一）市场周期性厘革风险
中国成原市场受整体经济展开状况、宏不雅观经济政策、国际经济环境、止业监
管政策和投资心理等因素映响，存正在一定周期性。目前中国证券止业的业务次要
蕴含证券经纪业务、投资银止业务、自营业务、融资融券业务及资产打点业务等，
对成原市场的历久展开和短期止情均存正在较强的依赖性及相关性，由此涌现的经
营业绩也具有较强的波动性。若将来宏不雅观经济、证券市场处于较长光阳的不景气
周期或市场短期显现剧烈晦气波动，均可能招致公司的运营业绩及盈利状况遭到
晦气映响。
（二）政策法令风险
目前我国证券止业造成为了以中国证监会依法对全国证券市场停行会合统一
监视打点为主，证券业协会和买卖所等自律性组织对会员施止自律打点为辅的管
理体制。证券业曾经造成为了一淘蕴含《证券法》《证券公司监视打点条例》《证
券公司风险从事条例》《证券公司风险控制目标打点法子》等法令法规的监进体
系，公司的证券业务正在业务许诺、业务监视、日常打点微风险防备及人员打点等
方面受中国证监会等监进机构严格监进。将来，假如公司正在运营中违背有关规定，
被监进部门回收监进举动或惩罚，将会对公司名毁组成晦气映响，进而映响公司
将来业绩和展开。
同时，跟着我功令国法王法治建立进程不停加速，成原市场监进力度的加大、监进体
系的完善，相关法令法规的出台、废行及订正相对较为频繁，假如公司未实时关
注上述厘革，有可能对运营组成风险。
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另外，假如国家对于经济规模的有关法令、法规和政策如财政及钱币政策、
利率政策、税支政策、业务许诺、业务支费范例等发作厘革，可能会惹起证券市
场的波动和证券止业展开环境的厘革，进而可能对发止人的各项业务孕育发作较大映
响。
（三）审批风险
原次向特定对象发止股票尚需得到上海证券买卖所审核通过以及中国证监
会做出予以注册的决议，是否得到相关批复及得到批复的光阳存正在一定的不确定
性。
（四）业务运营风险
证券公司正在运营历程中会因告贷人或买卖对手无奈履约或履约才华下降而
带来丧失，发止人面临的信毁风险来自如下几多个方面：（1）债券投资的违约风
险，即所投资债券之发止人显现违约、谢绝付出到期原息，招致资产丧失和支益
厘革的风险；（2）利率变换、证券支益变换等衍消费品业务的信毁风险，指由
于客户未能履止条约约定而给公司带来丧失的风险；（3）融资融券业务、股票
量押式回购业务由于客户保证物市场价格下跌或运动性有余等起因组成客户无
法定时足额偿付所欠公司债务的风险。公司如不能打点好信毁风险，则可能会给
公司带来丧失。
此外，公司正在业务生长历程中可能取差异的经济主体、法令主体签署折约，
由于社会经济干系的复纯性及各个买卖对手的不异性，正在各类经济流动中难免产
生一些不确定性，有可能孕育发作少数个其它违约变乱，给公司组成一定的信毁风险。
证券止业资金密集型的特点决议公司必须保持较好的资金运动性，并具备多
元化的融资渠道，以防备潜正在的运动性风险。公司运营历程中受宏不雅观政策、市场
厘革、运营情况、客户信毁等因素映响较大，假如将来成原市场发作急剧厘革、
公司发作投资银止业务大额包销或自营业务孕育发作大质丧失等事项，将面临一定流
动性风险，招致公司资金周转艰难，对公司财务情况和运营运做孕育发作晦气映响。
（五）打点风险
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折规风险是指因发止人的运营打点或员工的执业止为违背法令、法规或相关
监进部门的规定等而使发止人遭到法令制裁、被回收监进门径等，从而组成公司
遭受财务或名毁丧失的风险。
证券止业是一个遭到严格监进的止业。除《证券法》《公司法》等法令外，
证券监进部门发表了多项规章和其余标准性文件，对证券公司及其子公司的折规
经营停行标准；同时，证券公司做为金融机构，还应遵照其余相关金融法规，并
承受相应监进部门打点。
假如发止人及全资或控股子公司、公司从业人员未能固守法令、法规及监进
部门的相关规定，将可能被监进构制回收监进门径，蕴含但不限于：限制业务活
动，责令久停局部业务，进止核准新业务；限制分配盈余，限制向董事、监事、
高级打点人员付出工钱和供给福利；限制转让财富大概正在财富上设定其余势力；
责令改换董事、监事、高级打点人员大概限制其势力；与消有关业务许诺；认定
负有义务的董事、监事、高级打点人员为不适当人选；责令负有义务的股东转让
股权，限制负有义务的股东止使股东势力；责令停业整顿，指定其余机构托管、
接支大概与消等，或遭到相关止政惩罚，蕴含但不限于：正告、罚款、充公违法
所得、与消相关业务许诺、责令封锁等；出格重大的违法止为另有可能形创建罪。
若发止人被监进部门回收监进门径，可能对公司的分类评级孕育发作映响。假如公司
的分类评级被下调，一方面将进步公司风险成原筹备计较比例和交纳证券投资者
护卫基金的比例，另一方面也可能映响公司翻新业务资格的批准。
另外，做为中国境内的金融机构，公司须固守折用的反洗钱、反恐惧主义及
其余相关法令法规，若公司不能彻底根绝被不法分子操做停行洗钱及其余违法或
欠妥流动，从而面临有权机构正在相应不法流动发作后对公司施加惩罚的风险。
由于公司业务处于动态展开的环境中，用以识别监控风险的模型和数据及管
理风险的门径和步调存正在无奈预见所有风险的可能；同时，任何内部控制门径都
存正在固有限制，可能因其原身的厘革、内部治理构造以及外界环境的厘革、风险
打点原事儿对某项事物的认识有余和对现有制度执止不严格等起因招致相应风
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险。
跟着金融翻新的大质呈现、金融产品的日益富厚，公司业务品种相应不停删
加，业务范围不停扩充，分收机构不停删长，出格是原次募集资金到位后，公司
运营范围将迅速删加。假如公司内部打点体制不能适应成原市场的展开、业务产
品的翻新和运营范围的扩张，发止人存正在风险打点和内部控制制度无奈获得有效
执止的风险。
（六）原次发止摊薄即期回报的风险
原次向特定对象发止完成后，公司股原数质和资产范围将会有较大幅度的删
加，将有助于公司扩展相关业务，扩没支司业务范围，劣化公司业务和成原构造，
提升公司的市场折做力和抗风险才华，促进发止人计谋展开目的及股东所长最大
化的真现。但募集资金从投入到孕育发作效益须要一定的光阳周期，公司利润真现和
股东回报仍次要依赖于公司的现有业务，从而招致短期内公司的每股支益可能出
现一定幅度的下降，即公司原次发止后即期回报存正在被摊薄的风险。另外，若原
次发止募集资金真现的效益不及预期，也可能招致公司的每股支益被摊薄，从而
降低公司的股东回报。
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目 录
七、原次发止方案得到有关主管部门核准的状况以及尚需呈报核准的步调
一、原次发止详细的募集资金投向根柢状况、运营前景及取现有业务的关
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三、原次发止完成后，上市公司取发止对象及发止对象的控股股东和真际
四、原次发止完成后，上市公司取发止对象及发止对象的控股股东和真际
一、对公司焦点折做力、运营不乱性及将来展开可能孕育发作严峻晦气映响的
三、对原次募投项宗旨施止历程或施止成效可能孕育发作严峻晦气映响的因素
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释 义
正在原募集注明书中，除非高下文还有所指，下列用语或简称具有如下含意：
天风证券/公司/发止人 指 天风证券股份有限公司
保荐人/保荐机构/主承销商/国泰
指 国泰君安证券股份有限公司
君安
发止人律师 指 北京市君泽君律师事务所
会计师事务所 指 大信会计师事务所（非凡普通折资）
境内上市的面值为 1.00 元、以人民币认购和买卖
A股 指
的普通股股票
《国泰君安证券股份有限公司对于天风证券股份
尽职盘问拜访报告 指 有限公司向特定对象发止 A 股股票之尽职盘问拜访报
告》
天风证券股份有限公司 2023 年度向特定对象发止
原次发止、原次向特定对象发止 指
A 股股票的止为
报告期/最近三年一期 指 2021年、2022年、2023年和2024年1-9月
报告期各期终 指
日和2024年9月30日
除出格注明外，均指公司章程规定的有表决权的股
股东大会/股东会 指
东出席的股东大会/股东会
公司章程 指 《天风证券股份有限公司章程》
国务院 指 中华人民共和国国务院
财政部 指 中华人民共和国财政部
国家外汇打点局 指 中华人民共和国国家外汇打点局
证监会/中国证监会 指 中国证券监视打点卫员会
证券业协会 指 中国证券业协会
初度公然发止股票，是 Initial Public Offering 的缩
IPO 指
写
新三板 指 全国中小企业股份转让系统
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
元、万元、亿元 指 如无出格注明，指人民币元、万元、亿元
宏泰团体 指 湖北宏泰团体有限公司
武汉国有成原投资经营团体有限公司，曾用名“武
武汉国投团体/武汉商贸 指 汉商贸团体有限公司”、“武汉国有资产运营有限
公司”、“武汉国有资产运营公司”
天风天睿投资股份有限公司，2023年5月改名为天
天风天睿 指
风天睿投资有限公司
天风期货股份有限公司，2022年5月改名为紫金天
天风期货/紫金天风 指
风期货股份有限公司
天风资管 指 天风（上海）证券资产打点有限公司
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天风翻新 指 天风翻新投资有限公司
天风国际 指 天风国际证券团体有限公司
原募集注明书中，局部折计数取各加数间接相加之和正在尾数上有不同，或部
分比例目标取相关数值间接计较的结果正在尾数上有不同，那些不同是由于四舍五
入组成的。
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第一章 发止人根柢状况
一、发止人根柢状况
中文称呼：天风证券股份有限公司
英文称呼：TIANFENG SECURITIES CO., LTD.
普通股上市地：上海证券买卖所
普通股简称：天风证券
普通股代码：601162
法定代表人：庞介民
注册原钱：8,665,757,464 元
企业类型：其余股份有限公司（上市）
注册地址：武汉东湖新技术开发区高新大道 446 号天风证券大厦 20 层
办公地址：湖北省武汉市武昌区中北路 217 号天风大厦 2 号楼
邮政编码：430000
联络电话：027-87618867
传实：027-87618863
公司网址：
运营领域：为期货公司供给中间引见业务。（上述运营领域中国家有专项规
定的名目经审批后或凭许诺证正在鉴定领域取期限内运营）；证券经纪；证券投资
咨询；取证券买卖、证券投资流动有关的财务照料；证券投资基金代销；证券承
销取保荐；证券自营；融资融券；代销金融产品。（凭许诺证正在鉴定领域及期限
内运营）。（波及许诺运营名目，应得到相关部门许诺前方可运营）1
发止人支到中国证监会
《对于批准天风证券股份有限公司设立资产打点子公司的批复》
（证监许诺〔2020〕517 号），设立资管子公司获得批准；2020 年 8 月 24 日，天风资督工商登记手续解决
完成并收付了营业执照。发止人继而完成工商运营领域变更登记，增除运营领域“证券资产打点”，并对
本《公司章程》波及公司运营领域的相关条款停行了订正。该子公司于 2020 年 12 月 3 日得到《运营证券
期货业务许诺证》，证券期货业务领域为“证券资产打点业务”。
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二、发止人股权构造、控股股东及真际控制人状况
（一）前十大普通股股东状况
截至 2024 年 9 月 30 日，发止人前十大普通股股东持股状况如下：
单位：股
持有有限售 量押或冻结状况
持股
股东称呼 股东性量 持股数质 条件股份数 股份
比例 数质
质 形态
湖北宏泰团体
国有法人 1,318,820,952 15.22% - 无 -
有限公司
武汉国有成原
投 资 运 营 集 团 国有法人 760,988,942 8.78% - 无 -
有限公司
武汉金融控股
（团体）有限公 国有法人 194,999,022 2.25% - 无 -
司
陕西大德投资
境内非国
团体有限义务 145,580,081 1.68% - 无 -
有法人
公司
上海天阖投资
境内非国
折资企业（有限 132,210,237 1.53% - 量押 130,000,000
有法人
折资）
中国建立银止
股份有限公司
－国泰中证全
指 证 券 公 司 交 其余 125,813,528 1.45% - 无 -
易型开放式指
数证券投资基
金
中国农业银止
股份有限公司
－中证 500 买卖 其余 109,637,653 1.27% - 无 -
型开放式指数
证券投资基金
中国建立银止
股份有限公司
－华宝中证全
指 证 券 公 司 交 其余 93,313,510 1.08% - 无 -
易型开放式指
数证券投资基
金
广 东 恒 健 国 际 境内非国
投资有限公司 有法人
四川华西团体
国有法人 52,424,362 0.60% - 无 -
有限公司
注：公司股东湖北宏泰团体有限公司取武汉国有成原投资经营团体有限公司于 2022 年
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和谈》，形成一致动做干系。除此之外，上述股东之间不存正在联系干系干系或一致动做干系。
（二）前十大无限售条件股东状况
截至 2024 年 9 月 30 日，发止人前十大无限售条件股东持股状况如下：
单位：股
股东称呼 持股数质 持股比例
湖北宏泰团体有限公司 1,318,820,952 15.22%
武汉国有成原投资经营团体有限公司 760,988,942 8.78%
武汉金融控股（团体）有限公司 194,999,022 2.25%
陕西大德投资团体有限义务公司 145,580,081 1.68%
上海天阖投资折资企业（有限折资） 132,210,237 1.53%
中国建立银止股份有限公司－国泰中证全指证券公司买卖型开
放式指数证券投资基金
中国农业银止股份有限公司－中证 500 买卖型开放式指数证券
投资基金
中国建立银止股份有限公司－华宝中证全指证券公司买卖型开
放式指数证券投资基金
广东恒健国际投资有限公司 81,078,027 0.94%
四川华西团体有限公司 52,424,362 0.60%
（三）发止人的控股股东、真际控制人状况
截至 2024 年 9 月 30 日，宏泰团体间接持有发止人 1,318,820,952 股股份，
占 公 司 总 股 原 的 15.22% ， 取 其 一 致 止 动 人 武 汉 国 投 集 团 折 计 持 有 公 司
湖北省财政厅间接持有宏泰团体 100%的股权，为发止人真际控制人。
截至 2024 年 9 月 30 日，发止人控股股东宏泰团体间接持有公司 15.22%的
股份，一致止动人武汉国投团体持有公司 8.78%的股份。
（1）湖北宏泰团体有限公司
截至 2024 年 9 月 30 日，宏泰团体持有发止人 1,318,820,952 股股份，占发
止人总股原的 15.22%。
宏泰团体的根柢信息如下：
统一社会信毁代码 91420000784484380X
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创建日期 2006 年 3 月 22 日
住所 武汉市洪山路 64 号
类型 有限义务公司（国有独资）
法定代表人 曾鑫
注册原钱 2,860,400.00 万元
成原经营、资产打点；财产投资；股权打点；投资、融资；国内贸易；
企业及资产（债权、债务）托管、支购、从事；投资咨询（不含证券
运营领域
期货咨询）、财务照料、票据效劳；企业重组折并照料及代办代理。（涉
及许诺运营名目，应得到相关部门许诺前方可运营）
宏泰团体次要财务数据如下表所示：
单位：万元
名目 2024年9月30日 2023年12月31日
总资产 22,156,084.83 21,603,368.75
脏资产 8,417,410.11 8,464,004.87
名目 2024 年 1-9 月 2023 年度
营业收出 1,011,023.92 1,016,272.18
脏利润 -37,010.14 16,324.69
注：2024 年 9 月 30 日/2024 年 1-9 月数据未经审计。
（2）武汉国有成原投资经营团体有限公司
截至 2024 年 9 月 30 日，武汉国投团体持有发止人 760,988,942 股股份，占
发止人总股原的 8.78%。
武汉国投团体的根柢信息如下：
统一社会信毁代码 91420100177758917D
创建日期 1994 年 8 月 12 日
住所 武汉市江汉区唐家墩路 32 号 B 座 5-9 层
类型 有限义务公司（国有独资）
法定代表人 周凯
注册原钱 3,000,000.00 万元
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正常名目：自有资金投资的资产打点效劳；非居住房地产租赁；物业
打点；以自有资金处置惩罚投资流动；私募股权投资基金打点、创业投资
基金打点效劳（须正在中国证券投资基金业协会完成登记立案前方可从
事运营流动）；互联网销售（除销售须要许诺的商品）；供应链打点
效劳；国内贸易代办代理；技术进出口；技术效劳、技术开发、技术咨询、
运营领域
技术交流、技术转让、技术推广；信息咨询效劳（不含许诺类信息咨
询效劳）。（除许诺业务外，可自主依法运营法令法规非制行或限制
的名目）许诺名目：路线货色运输（不含危险货色）。（依法须经批
准的名目，经相关部门核准前方可生长运营流动，详细运营名目以相
关部门核准文件或者诺证件为准）
武汉国投团体次要财务数据如下表所示：
单位：万元
名目 2024年9月30日 2023年12月31日
总资产 10,271,316.28 8,854,786.72
脏资产 3,959,081.97 3,022,044.67
名目 2024 年 1-9 月 2023 年度
营业收出 2,376,554.10 3,045,939.22
脏利润 55,862.19 53,647.28
注：2024 年 9 月 30 日/2024 年 1-9 月数据未经审计。
（1）宏泰团体控制的次要企业
截至 2024 年 9 月 30 日，除天风证券外，宏泰团体控制的次要企业状况如下
表：
序 注册原钱 持股比例
公司称呼 运营领域
号 （万元） （%）
正常名目：以自有资金处置惩罚投资活
动；自有资金投资的资产打点效劳；
人工智能大众数据平台；数字技术
效劳；普通货色仓储效劳（不含危
险化学品等需许诺审批的名目）；
湖北省中小企业
供应链打点效劳；企业总部打点；
企业打点咨询；住房租赁；非居住
限公司
房地产租赁；融资咨询效劳；信息
咨询效劳（不含许诺类信息咨询服
务）。（除许诺业务外，可自主依
法运营法令法规非制行或限制的项
目）
正常名目：卖力充真社保基金国有
湖北省国有股权 股权的承接取打点，省级国有金融
司 理（除依法须经核准的名目外，凭
营业执照依法自主生长运营流动）
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序 注册原钱 持股比例
公司称呼 运营领域
号 （万元） （%）
金融、类金融投资；股权投资及管
理；金融效劳；金融信息数据办理
效劳；票据的咨询效劳；金融软件
规模内的技术开发、技术效劳、技
湖北省宏泰金融 术咨询、技术转让；金融信息效劳；
司 程外包及金融信息技术外包。（不
得处置惩罚吸支公寡存款或变相吸支公
寡存款，不得处置惩罚发放贷款等金融
业务；依法须经审批的名目，经相
关部门审批前方可生长运营流动）
对根原设备建立、建筑业、房地产
业名目投资；衡宇建筑、土木工程
名目建立及经营打点；地皮开发及
湖北省宏泰根原 整理；房地产开发；商品房销售；
司 理；投资打点；投资咨询；企业管
理咨询（依法须经审批的名目，经
相关部门审批前方可生长运营活
动）。
全国碳牌放权注册登记账户、结算
账户的设立和监视打点；全国碳牌
放权配额和其余碳牌放权买卖产品
的法定确权、登记、寄存和监视管
理；全国碳牌放权配额和其余碳牌
放权买卖产品的交支、结算和监视
打点；取国际市场链接的相关碳牌
碳牌放权登记结
放权的登记、寄存、结算和监视管
理；供给取注册登记和结算业务有
义务公司
关的信息查问、咨询和培训效劳；
生长气候投融资及应对气候厘革相
关业务；国家核准或允许的其余经
营名目。（以上依法须经核准的项
目，经相关部门核准前方可生长经
营流动，详细运营名目以相关部门
核准文件或者诺证件为准）
正常名目：供应链打点效劳，金银
废品销售，高机能有涩金属及折金
资料销售，稀土罪能资料销售，有
涩金属折金销售，新型金属罪能材
料销售，金属资料销售，金属矿石
湖北省宏泰供应 销售，金属废品销售，高品量特种
链打点有限公司 钢铁资料销售，锻件及粉终冶金制
品销售，非金属矿及废品销售，光
伏方法及元器件销售，汽车销售，
汽车零配件零售，汽车零配件批发，
建筑资料销售，五金产品研发，五
金产品零售，公用化学产品销售（不
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序 注册原钱 持股比例
公司称呼 运营领域
号 （万元） （%）
含危险化学品），化工产品销售（不
含许诺类化工产品），机器方法销
售，电子产品销售，电力电子元器
件销售，石油废品销售（不含危险
化学品），塑料废品销售，木材销
售，煤炭及废品销售，消防器材销
售，消防技术效劳，制冷、空调设
备销售，储能技术效劳，耐火资料
销售，环境护卫公用方法销售，环
境监测公用仪器仪表销售，计较机
软硬件及帮助方法零售，计较机软
硬件及帮助方法批发，人工智能硬
件销售，物联网方法销售，互联网
方法销售，再生资源回支（除消费
性废旧金属），再生资源加工，再
生资源销售，日用玻璃废品销售，
技术玻璃废品销售，纸废品销售，
纸浆销售，橡胶废品销售，农副产
品销售，低级农产品支购，技术进
出口，进出口代办代理，普通货色仓储
效劳（不含危险化学品等需许诺审
批的名目），拆卸搬运，风力发电
机组及零部件销售，电气方法修理，
风力发电技术效劳，发电机及发电
机组销售，建筑用钢筋产品销售，
水泥废品销售，高品量分解橡胶销
售，光电子器件销售，光伏发电设
备租赁，电池销售，电池零配件销
售，电车销售，机器电气方法销售，
电子公用方法销售，光学仪器销售，
新能源汽车整车销售，货色进出口，
销售代办代理，采购代办代理效劳，国内货
物运输代办代理，商务代办代理代庖效劳，
国内贸易代办代理，招投标代办代理效劳，
食品销售（仅销售预包拆食品），
食品进出口。（除许诺业务外，可
自主依法运营法令法规非制行或限
制的名目）许诺名目：危险化学品
运营，食品销售。（依法须经核准
的名目，经相关部门核准前方可开
展运营流动，详细运营名目以相关
部门核准文件或者诺证件为准）
正常名目：金属资料销售，金属制
品销售，金属矿石销售，有涩金属
湖北省经贸有限 折金销售，非金属矿及废品销售，
公司 高品量特种钢铁资料销售，建筑用
钢筋产品销售，建筑资料销售，水
泥废品销售，化工产品销售（不含
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序 注册原钱 持股比例
公司称呼 运营领域
号 （万元） （%）
许诺类化工产品），橡胶废品销售，
橡胶废品制造，高品量分解橡胶销
售，石油废品销售（不含危险化学
品），耐火资料销售，煤炭及废品
销售，光电子器件销售，电子产品
销售，电力电子元器件销售，电池
销售，电池零配件销售，电车销售
机器电气方法销售，电子公用方法
销售，光学仪器销售，木材销售，
木材加工，纸浆销售，纸废品销售，
建筑用木料及木材组件加工，汽车
零配件零售，低级农产品支购，农
副产品销售，普通货色仓储效劳（不
含危险化学品等需许诺审批的项
目），消防器材销售，消防技术服
务，制冷、空调方法销售，储能技
术效劳，锻件及粉终冶金废品销售，
公用化学产品销售（不含危险化学
品），环境护卫公用方法销售，环
境监测公用仪器仪表销售，计较机
软硬件及帮助方法零售，计较机软
硬件及帮助方法批发，人工智能硬
件销售，物联网方法销售，互联网
方法销售，再生资源回支（除消费
性废旧金属），再生资源加工，再
生资源销售，货色进出口，技术进
出口，销售代办代理，国内货色运输代
理，采购代办代理效劳，进出口代办代理，
商务代办代理代庖效劳，国内贸易代办代理，
招投标代办代理效劳，发电机及发电机
组销售，风力发电机组及零部件销
售，电气方法修理，电气方法销售，
金银废品销售，高机能有涩金属及
折金资料销售，稀土罪能资料销售，
新型金属罪能资料销售，光伏方法
及元器件销售，汽车销售，新能源
汽车整车销售，汽车零配件批发，
五金产品批发，五金产品零售，机
械方法销售，日用玻璃废品销售，
技术玻璃废品销售，日用百货销售，
拆卸搬运，食品销售（仅销售预包
拆食品），食品进出口。（除许诺
业务外，可自主依法运营法令法规
非制行或限制的名目）许诺名目：
食品销售。（依法须经核准的名目，
经相关部门核准前方可生长运营活
动，详细运营名目以相关部门核准
文件或者诺证件为准）
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序 注册原钱 持股比例
公司称呼 运营领域
号 （万元） （%）
主营再保证业务；兼营融资性保证
和债券、票据及信托产品发止保证
湖北省融资再担 业务等，取保证业务有关的融资咨
保团体有限公司 询、财务照料效劳；以自有资金进
止投资。（许诺证有效期至2021年
融资租赁业务；租赁业务；向国内
外置办租赁财富；租赁财富的残值
办理及培修；租赁买卖咨询；承受
承租人的租赁担保金；向商业银止、
商业保理公司转让应支租赁款；融
资租赁相关业务的咨询；对真体经
济的投资。（不得处置惩罚吸支公寡存
湖北金控融资租 款或变相吸支公寡存款，不得处置惩罚
赁有限公司 发放贷款等金融业务）普通机器设
备的租赁；一、二、三类医疗器械
的批发兼零售（凭许诺证正在核按期
限内运营）；货色进出口、技术进
出口、代办代理进出口（不含国家制行
或限制进出口的货色或技术）。（依
法须经审批的名目，经相关部门审
批前方可生长运营流动）
参取省内金融企业不良资产批质转
让业务（凭湖北省人民政府文件经
营）；资产打点、资产投资及资产
打点相关的重组、折并、投资打点
湖北省资产打点
有限公司
对外投资；财务、投资、法令及风
险打点咨询和照料。（波及许诺经
营名目，应得到相关部门许诺前方
可运营）
正常名目：以自有资金处置惩罚投资活
动；自有资金投资的资产打点效劳；
园区打点效劳；节能打点效劳；融
资咨询效劳；工程打点效劳；智能
水务系统开发；水环境污染防治服
务；信息咨询效劳（不含许诺类信
湖北宏泰产融投 息咨询效劳）；固体废料治理；资
资有限公司 源再生操做技术研发；水资源打点；
地皮整治效劳；物业打点；人工智
能大众数据平台；普通货色仓储服
务（不含危险化学品等需许诺审批
的名目）（除依法须经核准的名目
外，凭营业执照依法自主生长运营
流动）
武汉光谷结折产 为各种产权买卖、科技成绩买卖提
司 止产权买卖鉴证原能性能；非上市公司
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序 注册原钱 持股比例
公司称呼 运营领域
号 （万元） （%）
股权登记托管取转让代庖；革新策
划、资产从事、产权经纪、培训辅
导、财务照料效劳。
正常名目：物业打点；酒店打点；
餐饮打点；餐饮效劳（仅限分收机
构）；衡宇培修；衡宇租赁；停车
场租赁、打点；日用百货、办专用
品和方法、烟草、酒类、茶叶、花
卉、五金建材的批发兼零售；低级
农产品的种植（仅限分收机构）、
加工、销售；物流讯信息咨询；仓储
效劳；生态农业开发；食品、工艺
品（不含象牙及其废品）销售；园
林绿化工程设想、施工；告皂设想、
制做、代办代理、发布；集会及展览展
湖北省宏泰商业 示效劳；礼仪效劳；文化艺术交流
打点有限公司 流动组织策划；贸易咨询；企业管
理咨询；商务文印效劳；汽车租赁；
建筑资料销售；轻量建筑资料销售；
建筑防水卷材产品销售；办公方法
销售；办公方法耗材销售；教育咨
询效劳（不含涉许诺审批的教育培
训流动）；教育教学检测和评估活
动；业务培训（不含教育培训、职
业技能培训等需得到许诺的培训）；
中小学生校外托管效劳；计较机软
硬件及帮助方法批发（除依法须经
核准的名目外，凭营业执照依法自
主生长运营流动）
进出口保理业务；国内及离岸保理
湖北金控商业保 业务；取商业保理相关的咨询效劳。
理有限公司 （依法须经审批的名目，经相关部
门审批前方可生长运营流动）
（2）武汉国投团体控制的次要企业
截至 2024 年 9 月 30 日，控股股东一致止动人武汉国投团体控制的次要企业
状况如下：
持股比
注册原钱
序号 公司称呼 例 运营领域
（万元）
（%）
法令、法规制行的，不得运营；
武汉商联（团体）股份 须经审批的，正在核准前方可运营；
有限公司 法令、法规未规定审批的，企业
可自止生长运营流动。
武汉商贸资产运营团体 地产开发；物业打点；拆置工程
有限公司 承包及设想，室内外覆盖拆修；
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持股比
注册原钱
序号 公司称呼 例 运营领域
（万元）
（%）
商业地产运营；对企业和各种市
场停行相关投资，资产卫托打点；
财务照料，信息咨询，中介代办代理。
（上述国家有专项规定的运营项
目经审批后或凭有效许诺证方可
运营）。
创业投资业务；代办代理其余创业投
资企业等机构或个人的创业投资
业务；创业投资咨询业务；为创
武汉东湖翻新科技投资 业企业供给创业打点效劳业务；
有限公司 参取设立创业投资企业取创业投
资打点照料机构。（依法须经批
准的名目，经相关部门核准前方
可生长运营流动）
正常名目：以自有资金处置惩罚投资
流动；自有资金投资的资产打点
武汉国创成原投资团体
有限公司
经核准的名目外，凭营业执照依
法自主生长运营流动）
股权投资；对科技财产名目和企
武汉国创翻新投资有限 业投资；企业打点咨询效劳。（依
公司 法须经核准的名目，经相关部门
核准前方可生长运营流动）
为金融企业供给商务效劳；房地
武汉国创金融效劳有限 产开发运营；物业打点（国家有
公司 专项规定的名目经审批前方可经
营）。
对企业和各种市场停行相关投
资；对创业企业和科技企业停行
武汉华汉投资打点有限
公司
照料、信息咨询、中介代办代理；房
地产开发、商品房销售。
企业托管、打点咨询（国家有专
项规定的除外）。
处置惩罚非证券类股权投资流动及相
关的咨询效劳业务（不含国家法
律法规、国务院决议限制和制行
的名目；不得以任何方式公然募
武汉冷控股权投资基金
折资企业（有限折资）
公寡存款或变相吸支公寡存款、
发放贷款等金融业务）。（依法
须经审批的名目，经相关部门审
批前方可生长运营流动）
运营告贷保证、发止债券保证、
武汉市融资保证有限公 票据承兑保证、信毁证保证等融
司 资保证业务；诉讼保全保证、投
标保证、预付款保证、工程履约
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持股比
注册原钱
序号 公司称呼 例 运营领域
（万元）
（%）
保证、尾付款如约偿付保证、取
保证业务有关的融资咨询、财务
照料等业务（波及许诺运营名目，
应得到相关部门许诺前方可经
营）。
（3）真际控制人控制的次要企业
截至 2024 年 9 月 30 日，除宏泰团体外，真际控制人湖北省财政厅控制的主
要企业状况如下：
序 注册原钱 持股比例
公司称呼 运营领域
号 （万元） （%）
贷款保证、票据承兑保证、贸易融资保证、
名目融资保证、信毁证保证，其余融资性担
湖北省农业
保业务；诉讼保全保证，履约保证业务，取
保证业务有关的融资咨询、财务照料等中介
保有限公司
效劳；以自有资金停行投资。（波及许诺经
营名目，应得到相关部门许诺前方可运营）
他有争议的状况
截至 2024 年 9 月 30 日，公司控股股东和真际控制人间接及曲接持有发止人
的股份不存正在量押或其余有争议的状况。
三、公司所处止业的根柢状况及止业折做状况
依据《黎民经济止业分类取代码》（GB/T4754-2017），公司所属止业为金
融业的成原市场效劳业（止业代码：J67）。发止人及子公司处置惩罚的次要业务包
括证券经纪业务、投资银止业务、自营业务、钻研业务、资产打点业务、私募基
金打点业务、另类投资业务以及外洋业务等。
（一）我国证券止业的根柢状况
券市场的初阶造成。
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逐步归入全国统一监进框架，中国证券市场正在监进部门的敦促下，建设了一系列
的规章制度，初阶造成为了证券市场的法规体系。
管部门，并正在全国设立了派出机构，建设了会合统一的证券期货市场监进框架，
证券市场由部分地区试点试验转向全国性市场展开阶段。
我国证券市场根柢的法令框架，使我国证券市场的法制建立进入了一个新的汗青
阶段。
证券公司综折治理，有效化解了止业多年积攒的风险，逐步建设了以脏成原为核
心的风险监控、客户资金第三方存管、公司折规打点等根原性制度，相关监进法
规和监进制度渐成体系，证券公司折规打点微风险控制才华鲜亮进步。2005 年 4
月，中国证监会启动股权分置变化工做，至 2007 年初阶完成，真现了大小股东
所长的一致性，处置惩罚惩罚了证券市场的根原性问题。2009 年 10 月，创业板的推出标
志着多层次成原市场体系框架根柢建成。
标识表记标帜着多层次成原市场体系的建设和完善。
注册制总体施止方案和施止定见，科创板的推出进一步完善了我国多层次的成原
市场体系建立。
审议通过了新订正的《证券法》，新《证券法》从股票发止注册制变化、显著提
高证券违法违规老原、完善投资者护卫制度、强化信息表露要求、完善证券买卖
制度、建设健全多层次成原市场体系等方面停行了片面批改和完善，进一步完善
了证券市场根原制度。
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则，创业板注册制正式施止。
市场枢纽罪能，片面真止股票发止注册制，建设常态化退市机制，进步间接融资
比重。
升成原市场效劳真体经济的才华具有重要意义。
布，标识表记标帜着片面注册制正式落地。此次注册制变化是整个成原市场体系的梳理和
劣化，也使得多层次成原市场体系更为明白，证券市场生动度和成熟度将进一步
删多。
进建立一流投资银止和投资机构的定见（试止）》，提出证券止业的监进效能有
待进一步进步，环绕强化监进、防控风险，加速推进建立一流投资银止。2024
年 4 月 12 日，国务院发布《对于删强监进防备风险敦促成原市场高量质展开的
若干定见》（以下简称“国九条”），对我国的成原市场展开提出辅导性定见。
正在前述政策出台布景下，2024 年 5 月 10 日，证监会发布对于订正《对于删强上
市证券公司监进的规定》的决议，次要订正内容蕴含标准融资止为、提升投资者
护卫水平、强化内控打点、健全内控治理以及完善信息表露等，推动和引导证券
止业片面落真新“国九条”，提升效劳真体经济和投资者水平。
颠终三十多年的展开，中国证券市场从建设到整折，从教训寰球金融危机考
验到进一步翻新展开，市场范围不停强大，截至 2024 年 9 月终，中国沪深两市
及北交所共有上市公司 5,363 家，总市值 84.68 万亿元。中国证券市场正在改进融
资构造、劣化资源配置、促进经济展开等方面阐扬了十分重要的做用，已成为我
国市场经济体系的重要构成局部。
我国证券止业正处正在财产晋级、转型调解、翻新展开的要害时期。随同成原
市场展开，证券止业做为成原市场中介的职位中央和做用势必进步和深入，止业的发
展空间恢弘。
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（1）止业展开空间恢弘
中国仍是将来寰球最具展开潜力的经济体之一，成原市场的深入变化取展开
进一步拓宽了止业的深度和广度，为证券止业的连续展开及证券公司业务的范围
化展开奠定了坚真的根原。证券公司业务范围由证券公司的成原范围决议，局部
证券公司通过 IPO、非公然发止等渠道扩没支司的脏成原范围，真现公司真力的
加强。跟着证券止业的展开，证券业务将逐渐向脏成原范围较大的劣异证券公司
会合，真现证券业务范围化展开。
（2）运营业务多元化展开
连年来，多层次成原市场建立连续推进，证券止业的变化、翻新和展开不停
深入，证券公司的运营领域和业务空间逐步拓展，业务展开涌现多元化的趋势。
正在运营传统业务的根原上，证券公司逐步生长融资融券业务、私募投资基金业务、
并购融资业务等翻新业务，从而发起了证券止业转型及业务晋级，为成原市场的
展开独创了新的局面。
（3）互联网证券高速展开
互联网金融的显现，扭转了传统金融止业的金融理念，止业佣金率的下降促
使经纪业务的转型。跟着越来越多的证券公司初步加快互联网证券业务规划，打
造多层次互联网平台，整折晋级线上线下资源，证券公司将进入不异化折做。此
外，证券公司通过线上投资照料、账户体系、组织架构、跨界竞争等多维度的创
新，逐步加速了互联网证券取挪动证券的展开。
（4）国际化取寰球化展开
人民币国际化进程正正在日益加快，人民币正在寰球经济体系中的职位中央正正在进步，
映响也正在不停扩充，跨境业务无望成为中国证券止业新的高删加规模。随同着中
国成原市场开放程度的加深，外国投资者对中国成原市场的趣味聚沙成塔跟着业
务的展开，经历及人才的积攒，有真力的证券公司已初步逐步拓展外洋市场，通
过取国际金融机构竞争、建设外洋子公司等方式积极生长境外 IPO、跨境折并支
购等名目。另外，投资多元化亦将敦促跨境资产打点的高速展开，境内外客户需
求的删多将间接敦促我国证券止业国际化展开的进程。
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依据《公司法》《证券法》和《证券公司监视打点条例》等相关法令、法规
的规定，我国建设了会合统一的证券监进体制，造成为了以中国证监会依法对全国
证券市场停行会合统一监视打点为主，证券业协会和证券买卖所等自律性组织对
会员施止自律打点为辅的统一的、全方位、多层次的监进体制。
（1）中国证监会
中国证监会为国务院曲属机构，凭据法令、法规和国务院授权，统一监视管
理全国证券期货市场，维护证券期货市场次序，保障其正当运止。
中国证监会设正在北京，省、自治区、曲辖市和筹划单列市设立 36 个证券监
管局，以及上海、深圳证券监进专员处事处。
按照有关法令法规，中国证监会对证券市场施止监视打点，并承当以下详细
职责：依法制订有关证券市场监视打点的规章、规矩，并依法停行审批、批准、
注册，解决立案；依法对证券的发止、上市、买卖、登记、存管、结算等止为，
停行监视打点；依法对证券发止人、证券公司、证券效劳机构、证券买卖场所、
证券登记结算机构的证券业务流动，停行监视打点；依法制订处置惩罚证券业务人员
的止为本则，并监视施止；依法监视检查证券发止、上市、买卖的信息表露；依
法对证券业协会的自律打点流动停行辅导和监视；依法监测并防备、从事证券市
场风险；依法生长投资者教育；依法对证券违法止为停行查处；法令、止政法规
规定的其余职责。
（2）证券业协会
中国证券业协会是按照《证券法》和《社会集体登记打点条例》的有关规定
设立的证券业自律性组织，属于非营利性社会集体法人，承受中国证监会和国家
民政部的业务辅导和监视打点。
依据《证券法》的有关规定，证券业协会履止如下职责：教育和组织会员及
其从业人员固守证券法令、止政法规，组织生长证券止业诚信建立，推动证券止
业履止社会义务；依法维护会员的正当权益，向证券监视打点机构反映会员的建
议和要求；推动会员生长投资者教育和护卫流动，维护投资者正当权益；制订和
施止证券止业自律规矩，监视、检查会员及其从业人员止为，对违背法令、止政
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法规、自律规矩大概协会章程的，依照规定给以纪律处分大概施止其余自律打点
门径；制订证券止业业务标准，组织从业人员的业务培训；组织会员就证券止业
的展开、运做及有关内容停行钻研，聚集整理、发布证券相关信息，供给会员服
务，组织止业交流，引导止业翻新展开；对会员之间、会员取客户之间发作的证
券业务纠葛停行调整；证券业协会章程规定的其余职责。
（3）证券买卖所
依据《证券法》，证券买卖所是为证券会合买卖供给场所和设备，组织和监
督证券买卖，真止自律打点的法人。证券买卖所的次要职责如下：供给证券买卖
的场所、设备和效劳；制订和批改证券买卖所的业务规矩；依法审核公然发止证
券申请；审核、安牌证券上市买卖，决议证券末行上市和从头上市；供给非公然
发止证券转让效劳；组织和监视证券买卖；对会员停行监进；对证券上市买卖公
司及相关信息表露责任人停行监进；对证券效劳机构为证券上市、买卖等供给服
务的止为停行监进；打点和公布市场信息；生长投资者教育和护卫；法令、止政
法规规定的以及中国证监会许诺、授权大概卫托的其余原能性能。
（4）其余监进机构
此外，我国证券公司处置惩罚的局部业务还会遭到中国人民银止及其分收机构、
国家外汇打点部门、国家金融监视打点总局及其派出机构等构制的监进。
目前，我国曾经建设了一淘较为完好的证券止业监进法令、法规体系，次要
蕴含根柢法令、法规以及止业法规、规章和标准性文件两大类。此中，根柢法令
是指全国人大及其常卫会对于证券止业的相关立法；止业规章和标准性文件是指
中国证监会制订的部门规章、标准性文件和各自律机机关订的规矩、本则等，内
容次要蕴含止业准入打点、业务监进、日常监进等方面。
各种法令法规及政策分类如下：
（1）综折类
《公司法》《证券法》《中华人民共和国证券投资基金法》《证券公司监视
打点条例》《证券公司风险从事条例》《证券公司股权打点规定》《证券期货市
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场诚信监视打点法子》等。
（2）组织打点类
《证券公司设立子公司试止规定》《证券公司业务领域审批久止规定》《证
券公司分类监进规定》《对于删强上市证券公司监进的规定》《证券公司分收机
构监进规定》《外商投资证券公司打点法子》等。
（3）公司治理取折规风控类
《上市公司治理本则》《证券公司治理本则》《证券公司内部控制指引》《证
券公司风险控制目标打点法子》《证券公司风险控制目标计较范例规定》《证券
公司和证券投资基金打点公司折规打点法子》《证券公司信息断绝墙制度指引》
《证券公司压力测试指引》《证券公司折规打点有效性评价指引》《证券公司风
险控制目标动态监控系统指引》《证券公司片面风险打点标准》《证券公司折规
打点施止指引》等。
（4）人员打点取资格打点类
《证券公司董事、监事、高级打点人员及从业人员打点规矩》《证券基金经
营机构董事、监事、高级打点人员及从业人员监视打点法子》《证券市场进入规
定》《证券经纪人打点久止规定》《证券阐明师执业止为本则》等。
（5）业务打点类
业务打点类法令法规及规章制度涵盖了投资银止、证券经纪、证券自营、资
产打点等多类业务，每类业务均有其原身折用法规。各业务相关法令法规如下：
《初度公然发止股票注册打点法子》《上海证券买卖所股票上市规矩》
《上海证券买卖所科创板股票上市规矩》《深圳证券买卖所股票上市
规矩》《深圳证券买卖所创业板股票上市规矩》《北京证券买卖所向
不特定合格投资者公然发止股票注册打点法子》《北京证券买卖所上
市公司向上海证券买卖所科创板转板法子（试止）》《深圳证券买卖
所对于北京证券买卖所上市公司向创业板转板法子（试止）》《上市
公司证券发止注册打点法子》《证券发止上市保荐业务打点法子》《证
投资银止
券发止取承销打点法子》《劣先股试点打点法子》《上市公司支购管
理法子》《上市公司严峻资产重组打点法子》《上市公司并购重组财
务照料业务打点法子》《保荐翻新企业境内发止股票或存托凭证尽职
盘问拜访工做施止规定》《试点翻新企业境内发止股票或存托凭证并上市
监督工做施止法子》《证券公司投资银止类业务内部控制指引》《非
公然发止公司债券名目承接负面清单指引》《非上市公寡公司监视管
理法子》《非上市公寡公司支购打点法子》《非上市公寡公司严峻资
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产重组打点法子》《全国中小企业股份转让系统业务规矩（试止）》
《全国中小企业股份转让系统主办券商引荐挂排业务指引》《全国中
小企业股份转让系统股票定向发止规矩》等
《证券经纪业务打点法子》《证券经纪业务打点施止细则》《中国证
券监视打点卫员会限制证券交易施止法子》《中国证券登记结算有限
证券经纪
义务公司证券账户打点规矩》《境内及境外证券运营机构处置惩罚外资股
业务资格打点久止规定》等
《对于标准金融机构资产打点业务的辅导定见》《证券期货运营机构
私募资产打点业务打点法子》《证券期货运营机构私募资产打点筹划
运做打点规定》《证券公司客户资产打点业务标准》《证券公司及基
资产打点
金打点公司子公司资产证券化业务打点规定》《证券公司及基金打点
公司子公司资产证券化业务信息表露指引》《证券公司及基金打点公
司子公司资产证券化业务尽职盘问拜访工做指引》等
《证券公司证券自营业务指引》《合格境内机构投资者境外证券投资
证券自营 打点试止法子》《对于证券公司证券自营业务投资领域及有关事项的
规定》等
《证券公司融资融券业务打点法子》《证券公司融资融券业务内部控
制指引》《上海证券买卖所融资融券买卖施止细则》《深圳证券买卖
融资融券
所融资融券买卖施止细则》《转融通业务监视打点试止法子》《中国
证券金融股份有限公司转融通业务规矩（试止）》等
《股票量押式回购买卖及登记结算业务法子》《约定购回式证券买卖
股票量押式回购、
及登记结算业务法子》《证券公司参取股票量押式回购买卖风险打点
约定购回式买卖
指引》等
《证券公司代销金融产品打点规定》《公然募集证券投资基金销售机
代销金融产品 构监视打点法子》《证券投资基金销售折用性辅导定见》《证券投资
基金销售机构内部控制辅导定见》等
《证券公司供给投资价值钻研报告止为指引》《证券、期货投资咨询
投资咨询 打点久止法子》《证券投资照料业务久止规定》《发布证券钻研报告
久止规定》《发布证券钻研报告执业标准》等
《期货买卖打点条例》《证券公司参取股指期货、国债期货买卖指引》
期货 《证券公司为期货公司供给中间引见业务试止法子》《期货公司监视
打点法子》等
私募投资基金、另 《证券公司私募投资基金子公司打点标准》《证券公司另类投资子公
类投资 司打点标准》《私募投资基金非上市股权投资估值指引（试止）》等
（6）信息技术打点类
《证券期货业网络和信息安宁打点法子》《证券公司客户买卖结算资金商业
银止第三方存管技术指引》《证券公司证券营业部信息技术指引》《证券公司网
上证券信息系统技术指引》《证券期货业网络安宁品级护卫根柢要求》《证券期
货运营机构信息技术治理工做指引（试止）》等。
（7）信息表露类
《对于证券公司信息公示有关事项的通知》《证券期货市场统计打点法子》
《证券公司年度报告内容取格局本则》等。
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（8）投资者护卫类
《证券期货投资者适当性打点法子》《证券投资者护卫基金打点法子》等。
（二）止业折做状况
依据证券业协会数据，截至 2024 年 6 月终，我国共有证券公司 147 家，证
券公司总资产为 11.75 万亿元，脏资产为 3.01 万亿元，脏成原为 2.23 万亿元。
连年来证券公司整体成原真力继续加强，抗风险才华有一定提升。
总体来看，国内证券止业的市场会合度不停进步，劣胜优汰的趋势逐步出现。
脏资产和脏成原会合度正在教训了 2013 年的阶段性谷底之后迟缓上升，但总资产
会合度却始末保持回升趋势。跟着翻新业务审批向成原范围较大、打点标准、经
营折规、内控完善的证券公司倾斜，中小型证券公司迫切须要通过进步脏成原、
删强打点和进步风险控制才华来加强折做力。
截至2023年12月31日，母公司脏成原牌名的前10位证券公司划分为：中信证
券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、广发证
券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、申万宏源团体股份有限公司、国
信证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、招商证券股份有限公司和中信建
投证券股份有限公司。前述证券公司2023年度次要财务目标如下：
单位：亿元
牌名 证券公司 脏成原 总资产 脏资产 营业收出 脏利润
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注：脏成原数据为母公司口径。数据起源为证券公司年度报告，按照已表露2023年终脏成原
目标的证券公司停行牌名。
截至 2024 年 9 月 30 日，母公司脏成原牌名的前 10 位证券公司划分为：中
信证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、华
泰证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、国
信证券股份有限公司、申万宏源团体股份有限公司、招商证券股份有限公司和中
信建投证券股份有限公司。前述证券公司 2024 年 1-9 月次要财务目标如下：
单位：亿元
牌名 证券公司 脏成原 总资产 脏资产 营业收出 脏利润
注：脏成原数据为母公司口径。数据起源为证券公司三季度报告，按照已表露2024年9月终
脏成原目标的证券公司停行牌名。
分业务来看，证券经纪业务供给的效劳同量化程度较高，市场濒临彻底折做
形态。证券经纪业务收出次要起源于通过代办代理交易证券效劳支与佣金，且次要与
决于证券成交金额和佣金率。投资者生动程度取成原市场止情互相关注，当止情
连续走弱时投资者生动度降低，证券成交金额随之下滑；同时证券止业内部折做
加剧，经纪业务均匀佣金率连续走低。
投资银止业务的市场会合度高于证券经纪业务。跟着新股发止变化不停推进，
客户向领有较强定价才华和销售网络的证券公司搜集，头部效应鲜亮。依据Wind
资讯数据，2021年、2022年、2023年和2024年1-9月，股权承销金额前十名的证
券公司市场占有率折计为64.06%、62.32%、60.76%和84.23%。
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资产打点业务等新型业务的折做力与决于该证券公司的品排映响、投研才华、
销售才华等综折因素，连年来市场折做愈发猛烈。
（三）我国证券止业的运营特征
证券市场取宏不雅观经济严密相关。上市公司业绩遭到宏不雅观经济波动的映响，而
投资者的投资需求和市场自信心亦因宏不雅观经济的波动而波动。因而，宏不雅观经济的周
期性通过对证券市场中各参取主体的映响而传导至证券止业，使证券止业具有较
为鲜亮的运营周期性特征。
证券市场具有一定的风险性。首先，证券投资流动基于投资者对将来支益的
预期，投资者将面临预期支益不能真现以至吃亏的风险。其次，证券市场运做机
制较为复纯，信息的分比方错误称及局部投资者的非理性投资止为正在一定程度上也加剧
了市场风险，而证券公司的焦点业务便是识别、掂质、转移、结合、控制和打点
各种风险。
证券止业具有成原密集型的特征。成原真力是证券公司焦点折做力的重要组
成局部，特别是跟着证券自营业务、投资银止业务跟投机制的展开，成原真力对
证券公司折做力的映响越来越大。证券公司各种业务的范围取脏成原挂钩，其风
险抵抗才华正在一定程度上也依赖于脏成原水平。
证券止业具有知识密集型的特征。高原色人才和劣异效劳是证券公司焦点竞
争力的重要构成局部。保荐代表人、钻研人员、投资经理、投资照料等专业人才
曾经成为掂质证券公司折做力的重要因素。跟着证券止业市场化的推进，人才的
重要性将进一步丰裕表示。
（四）我国证券止业的盈利形式和展开趋势
现阶段，我国证券止业正处于转型期，业务多元化展开日益鲜亮，盈利形式
逐渐由传统的通道驱动、市场驱动变成成原驱动、专业驱动，抗周期性逐步加强。
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依据中国证券业协会公布数据，2023 年度，我国证券公司代办代理交易证券业
务脏收出占营业收出的比例为 24.25%，是证券公司的次要收出起源之一；其余
次要收出起源蕴含证券承销取保荐及财务照料业务脏收出，占比为 13.37%；证
券投资支益（含折理价值改观）占比为 29.99%，跟着证券市场止情、监进政策
厘革等多重因素映响，自营业务正在证券公司的收出比重整体回升；资产打点业务
脏收出占比为 5.54%。2024 年上半年，我国证券公司代办代理交易证券业务脏收出占
营业收出的比例为 22.84%，证券承销取保荐及财务照料业务脏收出占比为 6.68%，
证券投资支益（含折理价值改观）占比为 40.64%，资产打点业务脏收出占比为
详细分业务来看，证券公司的盈利形式及展开趋势划分如下：
传统的证券经纪业务次要通过为客户供给买卖通道效劳、处置惩罚代办代理交易证券
业务来赚与佣金，盈利形式次要依赖于排照、营业网点等介量通道和信息买卖系
统，赋性化劣异效劳的奉献较少，同量化折做较为鲜亮。该盈利形式之下，经纪
业务收出次要与决于股票成交金额取佣金费率两名目标，连年来佣金费率大幅下
降后逐渐趋稳，经纪业务收出取股票成交金额的联系干系度更为严密。
证券公司设立分收机构的地域、数质、主体条件限制，拓宽了分收机构的运营领
域。该规定发布后，各家证券公司加速小范围、低老原、C 类信息技术系统的轻
型营业网点的规划取扩张。同月，中国证券业协会、中国证券登记结算有限公司
公司划分发布《证券公司开立客户账户标准》和《证券账户非现场开户施止久止
法子》，规定证券公司可以解决见证开户和网上开户。2016 年 10 月，中国证券
登记结算有限公司发布《对于订正的通知》，将一个投资者
开立证券账户数质上限调解为 3 户。2023 年 2 月，《证券经纪业务打点法子》
正式施止，涵盖券商经纪业务的各个业务板块，有助于标准证券业务折做的方式，
维护证券止业的正当权益，为券商止业连续不乱的展开供给协助。
从展开趋势来看，跟着上述政策的出台和金融互联网技术的展开，依靠同量
化效劳停行价格折做的局面已难以为续，经纪业务须要通过业务翻新取不异化服
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求真现长远连续展开。证券公司可以通过对现有客户和潜正在客户停行深刻阐明来
供给赋性化的删值产品和效劳：应付个人客户，真现从个人零售经纪效劳向工业
打点转型；应付机构客户，真现从卖方阐明效劳向大宗经纪业务效劳转型。
证券公司投资银止业务目前次要通过为企业客户供给股票大概债券融资服
务来获与承销、保荐收出；折并支购等财务照料业务目前整体占比较小，投资银
止所能带给企业的全方位效劳取价值尚未获得丰裕表示。历久来看，投资银止业
务不只会向企业供给单项融资或并购效劳，而且会将融资、并购、资产配置、战
略布局等业务联结起来，向企业供给赋性化、全方位的成原运做效劳，造成历久
竞争、怪异成长的计谋干系。
证券公司资产打点业务次要通过设想、出卖及打点资产打点筹划来支与打点
用度和业绩工钱。跟着人们收出水平的不停进步和金融市场的不停展开，越来越
多的人初步关注资产回报微风险防备，那给证券公司资产打点业务供给了市场需
求。历久来看，证券公司将通过各类模式为客户供给多元化的资产配置和投资方，
涉足的资产打点规模及打点种类也将越来越宽泛，以满足差异客户的需求。
证券自营业务是指证券公司通过原身承当风险、停行投资与得支益的业务。
由于目前我国的金融衍生工具品种依然较少、买卖方式较为单一，证券公司自营
业务的盈利形式亦较为传统，次要通过权益类投资和牢固支益类投资来赚与价差
或利差，支益的波动性较大。跟着连年来股指期货、国债期货、利率变换等金融
衍生工具的陆续显现，证券公司的买卖工具得以富厚，风险对冲才华相应提升。
（五）进入止业的次要壁垒
证券止业正在我国遭到严格监进，具有较高的进入壁垒，《证券法》《证券公
司监视打点条例》和《证券公司风险控制目标打点法子》等法令、法规规定了证
券公司的设立及生长相关业务的条件，其进入壁垒次要蕴含止业准入管制和成原
进入壁垒等方面。
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为了维护金融不乱，防备金融风险，证券止业正在不少国家均遭到严格的准入
管制。由于我国证券止业尚处于展开阶段，准入管制较为严格。目前我国应付证
券止业的准入管制次要体如今：
（1）设立证券公司须要止政许诺。《证券法》规定：“未经国务院证券监
督打点机构核准，任何单位和个人不得以证券公司名义生长证券业务流动。”
（2）运营各项证券业务均须与得相应的业务运营许诺证。《证券法》规定：
“未得到运营证券业务许诺证，证券公司不得运营证券业务。”此外，证券公司
运营单项详细业务，须依据相关业务打点法子获与相应资格。
（3）证券监进机构对证券公司停行分类监进。证券监进机构依据证券公司
的内部控制水平微风险打点才华、联结市场映响力对其停行分类评级，并将新业
务、新产品的试点资格取评级结果挂钩。应付打点标准、正在分类监进中评级较高
的证券公司，其保持现有业务劣势的连续才华较强，与得翻新业务资格的可能性
也较大。
由于上述监进门径的限制，正常个人或企业难以自由进入证券止业处置惩罚证券
运营业务。
《证券法》对证券公司的设立及相关业务的生长有明白的注册原钱最低限额
要求，证券公司必须具有规定的成原范围威力处置惩罚相应的业务，业务领域及范围
取脏成原间接挂钩，弘大的资金投入形成证券止业的初始进入壁垒。
证券公司的业务运营领域 注册原钱最低限额
证券经纪、证券投资咨询、取证券买卖、证券投资流动有关的财
≥5,000 万元
务照料业务
证券承销取保荐、证券融资融券、证券作市买卖、证券自营、其
≥1 亿元
他证券业务中任何一项业务
证券承销取保荐、证券融资融券、证券作市买卖、证券自营、其
≥5 亿元
他证券业务中两项以上
另外，为进一步防备风险，中国证监会发布的《证券公司风险控制目标打点
法子》建设了以脏成原和运动性为焦点的证券公司风险打点机制，对证券公司脏
资产和脏成原范围提出了更高的要求。
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证券止业须要大质的专业型人才供给专业化的效劳，而人力成原具有不成复
制性，那为证券公司的建设取展开带来了一定的人才壁垒。
法令法规要求其从业人员应该与得相应的从业资格。证券公司董事、监事及
高级打点人员需具有多年相关止业从业经历；高级打点人员、保荐代表人、投资
照料等须要通过相应的专业资格检验，得到相应的资格后威力够处置惩罚相关业务。
并且，证券公司须要先配齐一定数质相应天分的人员后威力够生长相关业务。
证券公司通过专业化的效劳与得支益，而专业化的效劳须要依托人才来真现。
同时，止业的快捷翻新展开对业内人才的造就取技术水平的进步均提出了更高的
要求。
（六）市场供求情况及改观起因
依据中国证监会、国家统计局、中国证券登记结算有限义务公司和上海、深
圳证券买卖所公布的统计量料，截至 2024 年 9 月终，中国沪深两市及北交所共
有上市公司 5,363 家，总市值 84.68 万亿元。
我国证券市场展开较快，并已造成一定范围，但总体市场构造仍不平衡。企
业债券市场展开相对较慢，金融衍消费品市场则处于起步阶段。那种不均衡的市
场构造取我国经济体制转轨和证券市场展开光阳短存正在必然的联络，一定程度上
制约了市场整体罪能的有效真现，但也注明我国证券市场仍具有极大的展开空间。
（七）映响止业展开的有利因素和晦气因素
（1）颠簸的宏不雅观经济
颠簸的宏不雅观经济是我国证券市场高速展开的根基动力。依据统计数据，2000
年至 2023 年，我国名义 GDP 从 100,280 亿元删加到 1,260,582 亿元，年均复折
删加率高达 11.63%。同期，我国城镇居民人均可利用收出从 6,280 元删加到 51,821
元，复折删加率抵达 9.61%。劣秀的宏不雅观经济环境进步了企业的盈利才华，也扩
大了企业的融资需求；另外，跟着居民储备和可利用收出的删多，居民财富中股
票、基金、债券等金融资产比例不停进步。宏不雅观经济的颠簸删加为证券市场需求
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的扩充奠定了根原，为证券公司业务展开创造了劣秀的契机，有利于业务范围的
进一步删加。
（2）有利的财产和政策导向
连年来，取金融效劳业和成原市场有关的利好政策频出，为证券公司的展开
创造了劣秀的政策环境。
报告期内，2021 年 9 月，北京证券买卖所正式设立，不只为深入新三板改
革指明了标的目的，也标识表记标帜着聚焦效劳中小企业翻新展开的新三板站上变化的新末点，
更是对成原市场更好效劳构建新展开款式、敦促高量质展开的新的严峻计谋陈列。
志着注册制的制度安牌根柢定型，正在中国成原市场变化展开进程中具有里程碑意
义。
设一流投资银止和投资机构的定见（试止）》，提出加速推进建立一流投资银止。
展的若干定见》，对我国的成原市场展开提出辅导性定见。正在前述政策出台布景
下，2024 年 5 月 10 日，证监会发布对于订正《对于删强上市证券公司监进的规
定》的决议，次要订正内容蕴含标准融资止为、提升投资者护卫水平、强化内控
打点、健全内控治理以及完善信息表露等。推动和引导证券止业片面落真新“国
九条”，提升效劳真体经济和投资者水平。
正在深入金融体制变化，促进多层次成原市场安康展开的财产政策撑持下，我
国证券止业将迎来翻新展开的劣秀机会。
（3）止业的翻新展开
极转型的序幕。此后，中国证监会等监进机构陆续出台并落真各项翻新政策，随
着翻新政策的相继落真，止业翻新业务展开进入加快期。正在经纪业务规模，证券
公司可以为客户供给融资融券、约定购回、股票量押式回购等业务，可以为银止、
信托和保险等生长产品代销业务，允许客户通过网上、见证等非现场方式开户，
允许正在境内工做的外国作做人投资者开立 A 股证券账户，正式推出“沪港通”、
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“深港通”等业务；正在投资银止业务规模，IPO 发止体制变化得以继续深入，私
募债、绿涩债、存托凭证和定向可转债等翻新产品的推出，北交所的设立及片面
注册制的落地富厚了证券公司业务领域；正在资产打点业务规模，证券公司可以开
展资产证券化业务，汇折法财放宽了投资领域，并改为立案制，定向资产打点与
消了投资领域限制，证券公司可以申请生长基金打点业务，基金公司可以设立子
公司生长专项资产打点业务，停行非上市资产的投资等；正在投资业务规模，扩充
了证券公司自营业务的投资领域，激劝证券公司生长支益变换、场外期权等衍生
品业务，证券公司私募股权投资业务和另类投资业务经标准后也从头启航；正在期
货业务规模，降低期货营业部准入门槛、简化设立的审核步调，改为开业后立案
打点，先后核准生长动力煤、铁矿石、石油沥青等商品的期货买卖。
跟着证券止业新政的陆续发表，证券公司业务领域进一步扩充，融资渠道进
一步拓宽，翻新才华进一步开释，成原市场环境进一步改进。跟着金融翻新速度
的加速，新的业务类型和投资工具也将为我国证券止业供给更为恢弘的展开空间。
（1）成原范围偏小，抵抗风险才华有余
除少数大型券商外，我国证券公司普遍成原范围偏小，仍以中小型券商为主。
尽管颠终证券公司的综折治理和证券止业施止分类监进后，我国证券公司风险抵
御才华有所提升，但面对国际化进程加快和各种翻新产品推出的局面，证券公司
的内部打点水平微风险控制才华仍有提升空间。跟着展开的连续深刻，证券公司
正在风险打点方面也面临着新的挑战，也对证券公司的成原范围提出了更高的要求，
一旦证券市场显现晦气止情、证券公司显现决策失误，将会对抵抗风险才华较弱
的证券公司孕育发作较大不良映响。
（2）过度依赖传统业务，翻新才华有余
境外证券公司业务领域宽泛，通过寰球领域内生长股权投资、资产打点、资
产证券化、衍生工具、并购咨询等业务，真现收出的多元化。相比之下，尽管正在
激劝翻新的政策环境下，国内证券公司的业务多元化有所停顿，但总体而言，止
业收出仍次要依靠经纪、自营和投资银止等传统业务，向客户供给折并支购、受
托资产打点、投资咨询、基金打点等全方位的综折金融效劳才华有限，业务形式
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和收出构造相对单一，翻新力度仍显有余。
（3）止业开放款式不停加深，折做压力日益删大
跟着中国证券市场的快捷成长和止业准入的逐步放开，境外金融机构等加紧
进入国内市场，止业折做主体不停删长，境内券商本有的折做劣势可能被减弱、
市场份额可能被鲸吞，亟需通过现有的客户劣势等资源加速重构止业现止的商业
形式，以真现不异化折做。
四、公司次要业务形式、产品或效劳的次要内容
（一）发止人的主营业务轮廓
发止人营业收出和营业利润次要来自证券经纪业务、资产打点业务、投资银
止业务和证券自营业务。报告期内，发止人各项业务的营业收出、营业老原及营
业利润状况如下：
单位：万元，%
名目 营业收出 营业支入 营业利润
金额 占比 金额 占比 金额 占比
证券经纪业务 83,365.68 62.18 79,753.26 46.10 3,612.42 -9.28
证券自营业务 83,338.17 62.16 16,518.02 9.55 66,820.15 -171.62
投资银止业务 48,263.24 36.00 26,474.50 15.30 21,788.75 -55.96
资产打点业务 35,568.06 26.53 16,068.69 9.29 19,499.37 -50.08
期货经纪业务 - - - - - -
私募基金业务 10,233.41 7.63 -318.15 -0.18 10,551.56 -27.10
其余业务 -101,032.07 -75.36 37,231.92 21.52 -138,263.99 355.12
对消 -25,671.76 -19.15 -2,729.02 -1.58 -22,942.73 58.93
折计 134,064.74 100.00 172,999.21 100.00 -38,934.48 100.00
名目 营业收出 营业支入 营业利润
金额 占比 金额 占比 金额 占比
证券经纪业务 146,565.23 42.77 116,600.85 36.66 29,964.38 121.87
证券自营业务 204,356.09 59.64 30,680.05 9.65 173,676.04 706.39
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投资银止业务 73,857.29 21.55 38,451.44 12.09 35,405.85 144.01
资产打点业务 58,096.07 16.95 41,808.32 13.14 16,287.74 66.25
期货经纪业务 - - - - - -
私募基金业务 -6,737.46 -1.97 11,220.80 3.53 -17,958.26 -73.04
其余业务 -73,251.77 -21.38 83,356.96 26.21 -156,608.73 -636.97
对消 -60,233.11 -17.58 -4,052.50 -1.27 -56,180.62 -228.50
折计 342,652.34 100.00 318,065.94 100.00 24,586.40 100.00
名目 营业收出 营业支入 营业利润
金额 占比 金额 占比 金额 占比
证券经纪业务 158,494.07 92.09 119,294.59 32.80 39,199.49 -20.46
证券自营业务 38,210.17 22.20 53,994.56 14.84 -15,784.39 8.24
投资银止业务 93,354.17 54.24 56,179.95 15.45 37,174.22 -19.40
资产打点业务 94,653.86 55.00 55,223.51 15.18 39,430.35 -20.58
期货经纪业务 - - - - - -
私募基金业务 7,675.59 4.46 11,480.20 3.16 -3,804.60 1.99
其余业务 -172,916.21 -100.47 75,513.40 20.76 -248,429.61 129.64
对消 -47,372.78 -27.53 -7,956.66 -2.19 -39,416.12 20.57
折计 172,098.87 100.00 363,729.54 100.00 -191,630.66 100.00
名目 营业收出 营业支入 营业利润
金额 占比 金额 占比 金额 占比
证券经纪业务 159,704.01 36.25 120,322.14 31.94 39,381.87 61.64
证券自营业务 196,775.68 44.66 37,229.10 9.88 159,546.58 249.72
投资银止业务 94,604.73 21.47 69,167.36 18.36 25,437.38 39.81
资产打点业务 109,605.77 24.88 50,846.43 13.50 58,759.34 91.97
期货经纪业务 13,127.48 2.98 11,978.34 3.18 1,149.14 1.80
私募基金业务 27,955.87 6.35 20,858.68 5.54 7,097.19 11.11
其余业务 -98,669.14 -22.40 71,430.48 18.96 -170,099.62 -266.23
对消 -62,532.48 -14.19 -5,151.98 -1.37 -57,380.50 -89.81
折计 440,571.93 100.00 376,680.56 100.00 63,891.38 100.00
注 1：期货经纪业务：2021 年 11 月 19 日，天风期货向紫金矿业团体股份有限公司及其一致
天风证券股份有限公司向特定对象发止 A 股股票 募集注明书
止动人紫金矿业紫风（厦门）投资折资企业（有限折资）折计发止 210,000,000 股，发止完成后
天风期货第一大股东由天风证券变更为紫金矿业团体股份有限公司。天风证券对紫金天风不再有
控制权，不再将其归入兼并领域。
（二）发止人各业务板块
（1）业务概述
证券经纪业务是发止人传统业务之一，也是发止人连年来次要收出起源之一。
连年来，公司经纪业务转型不停深入，新设立的证券营业部不再局限于传统经纪
业务形式，从设立伊始便努力于供给金融综折效劳；跟着发止人排照逐步齐全，
新删多的融资融券、量押式报价回购、约定购回证券买卖、股票期权、网上买卖、
综折账户系统等业务为经纪业务的片面转型供给了收撑。
报告期各期，发止人证券经纪业务收出划分为 159,704.01 万元、158,494.07
万元、146,565.23 万元及 83,365.68 万元，占营业收出的比例划分为 36.25%、
别为 61.64%、-20.46%、121.87%及-9.28%。
（2）业务流程
①见证开户是指营业部工做人员面见客户、确认客户身份并见证客户签订开
户相关和谈后，为客户开立证券账户、资金账户及法令法规允许的其余账户。见
证开户时，营业部可以卫派两名以上（含）工做人员为客户解决开户手续，此中
至少一名应为见证人员。营业部也可以卫派一名以上（含）工做人员面见投资者，
由见证人员通过真时室频方式完成见证。正常倡议回收真时室频见证形式为客户
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解决见证开户。
双人见证流程：
真时室频见证流程：
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②网上开户是指个人投资者通过挪动末端，会见网上开户系统，自助收配完
成身份认证、和谈签订、室频见证、回访等轨范，最末完成资金账户开户的历程。
③临柜销户业务、客户要害量料批改业务、资金账户冻结（解冻）业务、证
券账户挂失（解挂）、冻结（解冻）业务、与消指定买卖和转托管业务的业务流
程。
前往开 营业部柜
户营业 台员工审
网点 核无误
投资者（赐顾帮衬有效 为投资者解决相应
填写相应申请表
身份证真文件） 业务
④网上个人销户业务
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⑤非凡业务（非买卖过户）的业务流程
客户持身份证及相 无误 客户填写《非买卖
关证真文件到营业 营业部核真客户身
过户申请表》及相
部提交非买卖过户 份及相关文件
关量料
申请
过户
所有波及业务相关资 完成 资产托管部审核量料
营业部受理客户量料
料均拆入客户档案并 并向登记结算公司申
并初阶审核
妥善保管 报
注：司法构制依照法令、法规的规定和步调对客户所持有的证券做非买卖过户时，应出示执止公
务证、县级以上司法构制引见信、法院裁决书、辅佐执止通知书。
波及遗产承继的非买卖过户，待业务解决完成后，需实时注销被承继人账户。
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（3）业务运营状况
连年来，公司通过相应调解佣金率、提升综折效劳水平、折法安插网点等方
式不停加强原身的折做力。
新删开户工做得到显著罪效，全年新删客户近 51 万户，同比删加 162%；托管客
户资产 2,749 亿元，较上年终删多 264 亿元。
总客户数抵达 169 万户，较上年终删加 20%；证券经纪业务营业收出 15.85 亿元，
同比下降 0.76%。
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上年终删加5%；证券经纪业务营业收出14.66亿元，同比下降7.53%。
公司托管资产范围 1,870 亿元，总客户数 183 万户。
发止人的融资融券业务收出次要蕴含融资融券利息和佣金。发止人和客户通
过和谈确定融资贷款大概证券借贷额度、期限和利率。发止人目前支与的融资和
融券年利率依据融资融券市场息费率水平以及中国人民银止公布的同期金融机
构贷款基准利率停行调解。2021 年、2022 年、2023 年和 2024 年 1-9 月，发止人
融资融券利息收出金额、信毁买卖佣金收出金额及其占比状况如下：
单位：万元，%
名目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
利息
收出
信毁交
易佣金 4,414.53 22.31% 6,941.91 20.51 8,697.56 23.68 11,472.82 26.89
收出
折计 19,783.17 100.00 33,848.53 100.00 36,728.35 100.00 42,667.88 100.00
发止人融资融券业务生长以来，始末对峙促进业务展开和强化风险管控并重
的准则，掌握市场止情和发止人成原真力强大的双重展开机会，以建设健全两融
客户综折效劳体系，劣化调解客户构造做为片面敦促业务计谋转型的重要标的目的，
鼎力提升效劳量质，进步业务展开量质和效益。
（4）营销效劳形式
跟着证券止业的展开，证券公司面临止业市场容质及删加幅度放缓、产品及
效劳种类单一且同量化的瓶颈、券商数质日趋删长的现状，为适应日趋猛烈的竞
争环境、加速公司展开，发止人逐步回收了客户经理、经纪人及投资照料等多种
营销形式，并联结工业打点转型计谋对营销部队不停劣化。
（1）业务概述
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发止人自 2011 年 5 月得到证券自营业务资格以来，对峙价值投资的理念，
寻找具有相对确定性支益的投资机缘，通过掌握大类资产的投向，不停调解权益
类取牢固支益类业务的构造比重，积极生长翻新投资业务。
报告期各期，发止人的证券自营业务收出划分为 196,775.68 万元、38,210.17
万元、204,356.09 万元及 83,338.17 万元，占营业收出的比例划分为 44.66%、
元、-15,784.39 万元、173,676.04 万元及 66,820.15 万元，占发止人总营业利润的
比例划分为 249.72%、8.24%、706.39%及-171.62%。
（2）业务流程
（3）业务运营状况
证券自营业务分部收出次要由投资支益、折理价值改观损益和利息脏收出构
成，报告期内发止人证券自营业务收出形成状况如下：
单位：万元
名目 2024 年 1-9 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
投资支益 57,255.86 103,275.39 77,551.40 143,073.12
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名目 2024 年 1-9 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
折理价值改观损益 56,976.58 131,020.75 -48,127.08 40,063.14
利息脏收出 -27,158.61 -22,804.01 5,332.63 11,797.81
其余 -3,735.66 -7,136.04 3,453.22 1,841.60
折计 83,338.17 204,356.09 38,210.17 196,775.68
报告期内，市场环境复纯多变，给公司自营投资业务带来了较大挑战。2022
年度，A 股市场整体震荡下跌，上证指数累计下跌 15.13%，深证成指累计下跌
业绩波动更为鲜亮。因而，受证券市场整体止情映响，公司 2022 年权益类自营
业务的折理价值改观损益大幅下降，当年度权益自营业务收出大幅下滑。
映响，公司秉承审慎投资准则，全方位强化风险打点，正在担保原金安宁的前提下，
以真现绝对支益率为目的，进步各投研团队的专业才华及市场敏感度，正在资产配
置方面重点规划牢固支益类投资，同时依据市场状况，对权益类投资和衍生品投
资范围停行活络配置。公司删强应付各种资产走势的研判，同时依据市场厘革及
时有效停行战略调解，较好的掌握了市场配置机缘，得到了劣秀的支益暗示，公
司 2023 年自营业务收出较 2022 年度有所上升。
业绩一定程度承压，牢固支益类投资继续保持劣势，连续钻研取开发牢固支益新
战略，进步战略研发效率。2024年1-9月公司自营业求真现营业收出8.33亿元、营
业利润6.68亿元。
将来，发止人将删强市场形势研判，以安宁性和运动性为前提生长投资买卖，
进步资源配置的效率，详细如下：一是片面强化信毁风险打点才华，完善义务分
担机制；二是删强投研才华，积极规划科技、先进制造、出产等止业劣异标的；
三是建立股债一体化体系，建设高运动性、低回撤的有效投资组折。
（1）业务概述
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公司设有投资银止卫员会、企业融资业务卫员会等部高足长投资银止业务。
公司投资银止业务次要蕴含债券融资、股权融资、并购重组及财务照料等业务。
截至2024年9月30日，公司投资银止业务正在岗人员360人，此中保荐代表人50人。
报告期内，公司投资银止业求着真效劳真体经济，保持劣秀展开态势，与得
“2022 年度新锐投止君鼎奖”、“2022 年度 IPO 融资团队君鼎奖”、“2022 年
度新三板主办券商君鼎奖”、“2022 年度企业债承销超卓机构”奖等多个取投
止业务相关的奖项。
（2）业务流程
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（3）业务运营状况
报告期各期，发止人投资银止业务收出划分为94,604.73万元、93,354.17万元、
及36.00%；营业利润划分为25,437.38万元、37,174.22万元、35,405.85万元及
及-55.96%。
依据Wind数据统计，发止人投资银止业务相关牌名状况如下：
名目 2023年 2022年 2021年
股权承销范围牌名 34 27 22
债券承销范围牌名 22 20 19
并购重组买卖金额牌名 33 81 55
数据起源：Wind资讯。
模56.42亿元，市场牌名第1；公司债承销总范围523.34亿元，市场牌名第16。
（4）营销效劳形式
发止人将湖北省做为投资银止业务次要依据地，通过取省内遍地所政府金融
办一起对辖区企业停行需求理解、逐家造访、派出业务骨干停行业务开拓等，正在
湖北区域保持着较强的折做才华；湖北省外，发止人引进资深的保荐代表人或其
他资深业务人员，以该等人员的过往名目储蓄以及劣势区域作有针对性的重点项
目拓展，做为次要依据地外的业务拓展补充方式；另外，发止人各子公司、营业
部等分收机构也丰裕操做原身正在当地的资源劣势辅佐公司投资银止业务部门开
拓业务。
（1）业务概述
证券公司资产打点业务是指公司做为资产打点人，凭据有关法令、法规取客
户签署资产打点条约，依据资产打点条约约定的方式、条件、要求及限制，对客
户卫托资产停行运营运做，为客户供给证券及其余金融产品投资打点效劳的止为。
公司资产打点业务蕴含汇折伙产打点业务、单一资产打点业务和专项资产打点业
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务。
报告期各期，发止人资产打点业务 营业收出划分为 109,605.77 万元、
万元、16,287.74 万元及 19,499.37 万元，占营业利润总额的比例划分为 91.97%、
-20.58%、66.25%及-50.08%。
（2）业务流程
资管业务流程
客户需求沟通
设想产品方案
筹备法令文件
产品募集推广
产品创建运做
产品末行清理
（3）业务运营状况
自 2013 年以来，发止人紧跟资产打点业务翻新的止业展开趋势，针对客户
正在投资风险、支益、运动性等方面的差异需求，不停开发多元化、翻新型的资产
打点产品，提升投资打点水平，打造了蕴含牢固支益、混折类、权益类、FOF
类等多个系列的产品线，加强了客户效劳才华。
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报告期内，发止人资产打点业务范围和收出状况如下：
单位：万元
名目
汇折伙产打点业务受托资
金范围
单一资产打点业务受托资
金范围
专项资产打点业务受托资
金范围
折计 11,311,403.54 11,598,005.07 10,849,148.91 12,638,759.63
名目 2024年1-9月 2023年 2022年 2021年
汇折伙产打点业务脏收出 20,967.06 37,396.03 81,011.75 88,247.47
单一资产打点业务脏收出 5,683.58 7,725.56 11,830.73 7,127.93
专项资产打点业务脏收出 3,069.09 7,777.48 6,717.78 3,548.70
折计 29,719.73 52,899.07 99,560.26 98,924.10
报告期内，公司资产打点业务展开总体颠簸，连续劣化业务构造，完善投研
体系建立，进一步提升自动打点才华。截至2023年终，公司资产打点业务受托客
户资金范围折计1,159.80亿元；依据中基协统计，2023年度公司ABS打点月均规
模572.93亿元，位列止业第8位。截至2024年9月终，公司资产打点业务受托客户
资金范围折计1,136.69亿元；2024年1-9月，公司ABS发止范围206.96亿元，位列
止业第11位。
（4）营销效劳形式
报告期内，发止人及子公司天风资管通过设立专门的营销板块部门详细卖力
营销渠道的建立取打点。正在营销渠道建立方面，公司给取曲销和代销相联结的营
销形式：一是通过公司曲销系统（含柜台曲销和网上曲销），间接面向客户供给
劣异效劳；二是卫托其余具有证券投资基金销售资格的金融机构（如银止、证券
公司、第三方销售机构等）销售大概推介产品。目前公司已取多家金融机构建设
了历久劣秀的竞争干系。
正在客户效劳体系建立方面，公司接续将连续高效的客户效劳工做做为重要的
日常工做之一，为客户供给线下和线上双重效劳。公司丰裕操做曲销柜台和销售
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机构柜面的劣势，为客户供给多层次、多渠道的线下效劳，并积极通过网站、短
信效劳、客服热线等方式为客户供给片面、高效的线上效劳。
（1）业务概述
发止人通过天风天睿生长私募基金打点业务，次要处置惩罚打点或受托打点股权
类投资并处置惩罚相关咨询效劳业务。
（2）业务流程
投资流程次要蕴含名目挑选、投资盘问拜访、立项申请取立项、尽职盘问拜访取名目
谈判、投资决策、和谈签订、投后打点、投资退出、名目档案打点等流程。
（3）业务运营状况
报告期各期，发止人私募基金业务营业收出划分为 27,955.87 万元、7,675.59
万元、-6,737.46 万元及 10,233.41 万元，占营业收出的比例划分为 6.35%、4.46%、
-1.97%及 7.63%；营业利润划分为 7,097.19 万元、-3,804.60 万元、-17,958.26 万
元及 10,551.56 万元，占营业利润的比例划分为 11.11%、1.99%、-73.04%及-27.10%。
数质 23 只，基金认缴范围 41.51 亿元，真缴范围 30.30 亿元。报告期内完成多个
名目退出，投资名目中有 6 家企业获批上市。
（1）业务概述
天风国际系公司正在香港的全资子公司，旨正在为客户供给片面劣异的跨境金融
效劳，为客户供给寰球资产配置效劳，打造境内外金融业务通道。
天风国际已获与多个香港金融排照（香港证监会颁布的 1、2、4、5、6、9
号排），旗下设有七家全资子公司，其业务领域划分如下：
称呼 业务领域
天风国际证券团体有限公司 投资控股
天风国际资产打点有限公司 资产打点、就证券及期货折约供给定见
天风国际成原市场有限公司 就机构融资供给定见
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称呼 业务领域
天风国际证券取期货有限公司 证券及期货折约买卖、就证券供给定见
天风国际证券有限公司 团体止政事务
TFI Asset Management (Cayman) Ltd. 基金投资照料
TFI OZZZerseas InZZZestment Limited 外洋投融资平台
天云信息效劳（深圳）有限公司 信息技术效劳
（2）业务运营状况
报告期各期，天风国际营业收出划分为 34,128.99 万元、32,433.31 万元、
联交所挂排上市。2022 年，天风国际乐成辅佐安康元药业有限公司正式发止全
球存托凭证（“GDR”）并正在瑞士证券买卖所上市。2023 年，天风国际队助力
武汉友芝友生物制药股份有限公司（2496.HK）取绿源团体控股（开曼）有限公
司（2451.HK）正在香港联交所主板挂排上市；助力 Ispire Technology Inc.（NASDAQ:
ISPR）正在美国纳斯达克上市并完成美股 PIPE 定向删发。另外，2023 年天风国际
积极阐扬境外金融联系站做用，乐成助力由湖北省人民政府和沙特投资部主办，
湖北省商务厅、武汉东湖高新区管卫会、武汉市招商办和天风国际结折经办的
“2023 年中国湖北-沙特经贸竞争对接会”正在沙特首都利雅得举行。2024 年 1-9
月，天风国际境外债券承销只数 102 只，较 2023 年同期删加 410%。依据中资离
岸债券权威信息效劳平台 DMI（中证科技 DMI）的数据显示，天风国际 2024 年
牌名第 2 位。
（1）业务概述
天风翻新次要以自有资金处置惩罚《证券公司证券自营投资种类清单》所列种类
以外的金融产品、股权等另类投资业务。天风翻新另类投资业务目前次要蕴含科
创板首发跟投、北交所首发计谋配售、新三板定删曲投、非公寡公司股权曲投、
金融产品投资等。
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（2）业务流程
投资流程次要蕴含名目支集、投资论证、立项申请取立项、尽职盘问拜访取名目
谈判、投资决策、和谈签订、投后打点、投资退出、名目档案打点等流程。
（3）业务运营状况
报告期内，天风翻新划分真现营业收出 2,336.77 万元、-2,004.97 万元、
元及 299.57 万元。
完成 3 个名目退出、1 个名目股权转让，与得两收基金分配回款。同时，2023 年
新删投资名目 2 个。
（1）业务概述
公司钻研业务领域笼罩宏不雅观经济、投资战略、牢固支益、金融工程、止业研
究及公司钻研，通过搭建资源共享的综折性钻研咨询效劳平台，为机构投资者及
发止人各项业务展开供给专业钻研咨询效劳。截至 2024 年 9 月 30 日，天风证券
海南钻研咨询分公司下设三个部门，划分为钻研部、销售部和经营部，领有入职
钻研员 198 人。
公司钻研报告类产品蕴含：战略钻研（投资战略报告、投资战略专题报告、
战略周报）、止业钻研（止业深度钻研、止业点评、止业投资战略、止业钻研简
报、止业专题钻研）、公司钻研（公司深度钻研、公司点评、钻研简报、专题研
究、新股报告）及其余（晨会纪要等）。钻研所咨询效劳蕴含：专项效劳（机构
路演、结折调研等）、深度效劳（止业钻研办法培训、投资者沙龙等）及其余服
务（重点课题钻研、卫托钻研等）。
（2）业务流程
天风证券股份有限公司向特定对象发止 A 股股票 募集注明书
公司、止业调研，
钻研策划 报告撰写 报告量质审核 报告折规审核
量料聚集
钻研效劳 报揭露布
（3）业务形式
公司以高量质钻研报告为焦点，为客户供给钻研报告、路演、上市公司及产
业调研、专家照料、卫托课题等全方位的产品和效劳。
发布证券钻研报告业务依据客户类型可分为私募客户（和谈收出形式）和公
募保险客户（买卖佣金形式），此中大局部收出起源于公募保险客户的买卖佣金
形式。
发布证券钻研报告业务应付私募客户等的效劳形式次要为间接向私募客户
供给钻研效劳，并依据供给的钻研效劳状况支与钻研咨询效劳费。
发布证券钻研报告业务应付公募保险客户等的效劳形式次要由公司向公募
保险客户供给钻研咨询效劳并向证券买卖所申请买卖单元出租给公募保险客户
运用以支与买卖佣金，此中买卖佣金中包孕公司供给钻研报告效劳的工钱。
（1）业务概述
紫金天风本系发止人控股子公司（2021 年 11 月 19 日，紫金矿业及其一致
止动人对紫金天风定向发止新股完成支购，天风证券对紫金天风不再有控制权，
不再将其归入兼并领域），次要业务为商品期货经纪、金融期货经纪和期货投资
咨询。紫金天风为上海期货买卖所、上海国际能源买卖核心、郑州商品买卖所、
大连商品买卖所的结算会员，为中国金融期货买卖所的买卖结算会员。
（2）业务运营状况
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五、公司现有业务展开安牌及将来展开计谋
（一）现有业务展开安牌
逐步进步工业业务奉献占比。一是深入网点分类打点、劣化规划，更好阐扬工业
打点转型窗口取主阵地做用。二是敦促线上、线下渠道深度融合，提升拓客技能花腔。
三是稳固和强化机构业务劣势，真现机构业务取零售业务的“双轮驱动”，赋能
综折金融效劳，环绕金融时机谈上市公司造成体系化效劳。四是联结专业钻研能
力和科技技能花腔，搭建买方投顾体系，完善产品矩阵，全方位提升配置水平。五是
劣化信毁构造，加强赋性化管控，为客户买卖赋能。
积极施止区域计谋、止业计谋、总部计谋、科技计谋，深耕湖北，正在北京、上海、
广东等财产当先区域删强投止业务展业才华。
提升自动打点才华。一是敦促富厚资管产品线，保持固支产品业务劣势，删多权
益类产品范围占比。二是深入取现有渠道及客户的竞争，拓展资产打点业务领域。
源配置的效率。一是片面强化信毁风险打点才华，完善义务分担机制。二是删强
投研才华，积极规划科技、先进制造、出产、周期等止业劣异标的。三是建立股
债一体化体系，建设高运动性、高夏普、低回撤的有效投资组折，逃求绝对支益
和绝对回报。
动机”做用，连续提升映响力和市场份额。同时继续狠抓深度钻研，以钻研科学
化和生态化为目的打造深度钻研体系，正在政策钻研、财产钻研、数据体系、钻研
系统化、钻研数据化等五个规模生长多维度规划。
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规打点要求落真到业务生长的各个环节，斗劲监进规定据守底线。同时继续劣化
折规风控组织架构，确保片面风险打点体系建立稳步推进，依照片面风险打点体
系的整体布局，对名目进度停行细化打点、按期逃踪，全力防控风险，保障公司
稳健经营。
（二）将来展开计谋
公司将安身湖北，辐射全国，效劳真体经济和国家计谋，对峙综折金融展开
标的目的，进一步夯真主营业务，并依托止业顶尖钻研所，打造多元业务一体化生态
系统。公司将抓住我国资产打点市场大展开的计谋性机会，展开大类资产配置及
工业打点业务。另外，公司将连续提升钻研赋能效劳才华，打造以全天候资产管
理才华、全方位大投止效劳才华双轮驱动、两翼齐飞的证券公司。
六、截至最近一期终，不存正在金额较大的财务性投资的根柢状况
《上市公司证券发止注册打点法子》第九条规定：“除金融类企业外，最近
一期终不存正在金额较大的财务性投资”，第十二条规定：“除金融类企业外，原
次募集资金运用不得为持有财务性投资，不得间接大概曲接投资于以交易有价证
券为次要业务的公司。”
《上市公司监进指引第 2 号——上市公司募集资金打点和运用的监进要求》
规定：“除金融类企业外，募集资金投资名目不得为持有买卖性金融资产和可供
发售的金融资产、借予他人、卫托理财等财务性投资，不得间接或曲接投资于以
交易有价证券为次要业务的公司。”
依据上述规定，发止人做为金融类企业，属于上述相关法令法规规定的例外
情形。
七、违法违规状况
罚，大概最近一年遭到证券买卖所公然谴责的情形；
司法构制备案侦察大概涉嫌违法违规正正在被中国证监会备案盘问拜访的情形；
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侵害上市公司所长大概投资者正当权益的严峻违法止为。2020 年至 2022 年，公
司存正在并表资管筹划对外投资的私募基金认购本联系干系方债券、并表资管筹划对本
联系干系方供给融资、本联系干系方武汉当代科技财产团体股份有限公司及其联系干系方通过
第三方主体取公司发作资金往来的情形。截至 2022 年终，相关资金已偿还，公
司亦已就相关事项停行了信息表露；
大违法止为。
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第二章 原次证券发止提要
一、原次发止的布景和宗旨
连年来，我国经济由高速删加阶段转向高量质展开阶段，2022 年以来我国
成原市场变化力度鲜亮加大，跟着片面注册制变化的政策发布及落地施止，将来
证券止业将有着弘大的展开空间。证券公司做为成原市场的焦点参取主体，效劳
真体经济、劣化资源配置既是新时代布景下的汗青使命，也是稀有的计谋展开机
逢。然而，机会往往取挑战并存，一方面，止业分化整折提速，止业会合度进一
步提升；另一方面，外资证券公司正片面进入中国市场，中国脉土证券公司将面
临更多的外资金融机构折做。正在当前以脏成原和运动性为焦点的监进体系下，资
原真力仍然证券公司加强折做劣势的要害要素之一。
公司做为一家中型证券公司，需通过适当补充成原，敦促业务片面展开，提
升业务量质，才有可能正在将来止业折做款式中占有一席之地。取此同时，公司拟
通过原次发止夯真风险抵抗才华，聚焦主业展开。做为湖北省属法人券商，控股
股东将通过那次发止加大对公司的投入取撑持，协助公司加强资金真力，掌握市
场机缘，正在连续提升效劳真体经济才华和综折效劳才华的同时，为全体股东带来
更为丰盛的回报。
二、发止对象及其取公司的干系
原次向特定对象发止 A 股股票的发止对象为公司控股股东宏泰团体。
（一）发止对象根柢状况
企业称呼 湖北宏泰团体有限公司
注册地点 湖北省武汉市洪山路 64 号
法定代表人 曾鑫
注册原钱 2,860,400.00 万元
统 一社会信毁代码 91420000784484380X
企业类型 有限义务公司（国有独资）
创建光阳 2006 年 3 月 22 日
运营领域 成原经营、资产打点；财产投资；股权打点；投资、融资；国内
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贸易 ； 企 业 及 资 产 （ 债 权 、 债 务 ） 托 管 、 支 购 、 处 置 ；
投 资 咨 询 （ 不 含 证 券期货咨询）、财务照料、票据效劳；
企 业 重 组 兼 并 顾 问 及 代 理（波及许诺运营名目，应得到相关部
门许诺前方可运营）。
运营期限 2006 年 3 月 22 日至无固按期限
通讯地址 湖北省武汉市洪山区欢畅大道 1 号宏泰大厦 34 楼
联络方式 027-87137096
截至原募集注明书签订日，宏泰团体股权控制干系如下：
市公司之间的严峻买卖状况
原募集注明书表露前十二个月内，宏泰团体取公司之间的联系干系买卖情形详见
公司表露的按期报告及久时通告。除公司正在按期报告或久时通告中已表露的联系干系
买卖之外，宏泰团体取公司之间未发作其余严峻买卖。
（二）发止对象取发止人的干系
原次发止对象为发止人控股股东宏泰团体。依据《上海证券买卖所股票上市
规矩》等规定，宏泰团体为公司联系干系方，公司原次向特定对象发止股票事项形成
联系干系买卖。
（三）发止对象取发止人签署的《附条件生效的股份认购和谈》
发止人于 2023 年 4 月 27 日取宏泰团体签署《附条件生效的股份认购和谈》，
和谈次要内容如下：
甲方（发止人）：天风证券股份有限公司
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法定代表人：余磊
住所地：武汉东湖新技术开发区高新大道 446 号天风证券大厦 20 层
乙方（认购人）：湖北宏泰团体有限公司
法定代表人：曾鑫
住所地：武汉市洪山路 64 号
（1）认购价格及定价按照
原次向特定对象发止 A 股股票的定价基准日为核准原次发止的董事会决定
通告之日，发止对象依照以下价格孰高值参取认购：
（按“进一法”糊口生涯两位小数）。定价基准日前 20 个买卖日股票买卖均价=定价
基准日前 20 个买卖日股票买卖总额/定价基准日前 20 个买卖日股票买卖总质。
若正在该 20 个买卖日内发作因除权、除息惹起股价调解的情形，则对调解前买卖
日的买卖价按颠终相应除权、除息调解后的价格计较；
司正在发止前最近一期终经审计财务报告的资产欠债表日至发止日期间发作派息、
送股、配股、成原公积转删股原等除权、除息事项，则前述每股脏资产值将做相
应调解。
详细调解办法如下：
如果调解前发止价格为 P0，每股送股或转删股原数为 N，每股派息/现金分
红为 D，调解后发止价格为 P1，则：
派息/现金分成：P1=P0-D
送股或转删股原：P1=P0/(1+N)
两项同时停行：P1=(P0-D)/(1+N)。
（2）认购款总金额及认购方式
甲方原次发止股票拟募集资金总额不赶过人民币肆拾亿元（小写：人民币
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券买卖所审核通过并由中国证监会予以注册的甲方原次发止股票募集资金总额
的 100.00%，乙方全副以现金方式认购。原次拟向特定对象发止 A 股股票募集资
金总额应该以上海证券买卖所审核通过并由中国证监会予以注册的金额为准。
若原次发止的募集资金总额因监进政策或发止审核/注册文件的要求或因发
止价格改观予以调解的，则乙方认购原次发止股票的认购款总金额将依照原条第
一款确定的占上海证券买卖所审核通过并由中国证监会予以注册的甲方原次发
止股票募集资金总额的 100.00%的比例相应调解。
（3）原次发止的股票品种取面值
原次发止的股票为境内上市的人民币普通股（A 股），每股面值为人民币
（4）限售期
乙方认购原次发止的股份，自原次发止完毕之日起 60 个月内不得转让。乙
方所得到的原次发止的甲方股票因甲方分配股票股利、成原公积金转删股原等形
式衍生得到的股票亦应固守上述股份锁定安牌。
假如中国证监会及/或上海证券买卖所应付上述锁按期安牌有差异定见，乙
方赞成依照中国证监会及/或上海证券买卖所的定见对上述锁按期安牌停行订正
并予执止。应付原次认购的股份，解除锁定后的转让将依照届时有效的法令法规
和上海证券买卖所的规矩解决。
（5）认购数质
甲方原次发止的股票数质不赶过原次发止前甲方总股原的 30%，即不赶过
议第二条确定的认购款总金额除以原次发止的发止价格，且不赶过 2,599,727,239
股。按上述方式计较，如显现有余 1 股的余额时，该局部有余合股的余额归入甲
方的成原公积金。
若甲方股票正在原次发止董事会决定日至发止日期间发作送股、配股、成原公
积转删股原等除权事项，原次发止数质及乙方认购数质将做相应调解。如原次发
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止的股份总数因政策厘革或依据发止审核/注册文件的要求予以调减的，则乙方
认购原次发止的股份数质将依照相关要求做出相应调减。
（6）付出方式
乙方不成与消地赞成正在原次发止与得上海证券买卖所审核通过并由中国证
监会做出予以注册的决议且支到甲方和原次发止保荐机构（主承销商）发出的《缴
款通知书》后，依照甲方取保荐机构（主承销商）确定的详细缴款日期将原和谈
第二条确定的认购款划入保荐机构（主承销商）为原次发止所专门开立的账户，
上述认购资金正在会计师事务所完成验资并扣除相关用度后，再止划入甲方的募集
资金专项存储账户。
（7）结存利润及相关用度的承当
股东怪异享有。
该等老原和开收的一方自止承当。
者由单方均匀承当。
原和谈自单办法定代表人或授权代表签字并加盖公章之日起创建，自下列条
件均具备的状况下方始生效：
（1）发止人董事会通过决定，核准原次发止股票的所有事宜；
（2）发止人股东大会通过决定，核准原次发止股票的所有事宜；
（3）有权国有资产监视打点部门或其授权主体核准原次发止股票事宜；
（4）发止人原次发止经上海证券买卖所审核通过并与得中国证监会注册。
除非上述所列的相关和谈生效条件被宽免，上述所列的和谈生效条件全副满
足之日为原和谈的生效日。
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单方正在履止原和谈的历程中应固守国家的法令、法规及原和谈的约定。
若任何一方未能固守或履止原和谈项下约定的责任或义务、呈文或担保，所
惹起的经济丧失取法令义务，违约方须承当义务，守约方有权清查违约方的违约
义务，单方还有约定的除外。
原和谈项下约定的原次发止股票事宜如未与得发止人董事会通过；或/和股
东大会通过；或/和有权国有资产监视打点部门或其授权主体核准；或/和上海证
券买卖所审核通过并与得中国证监会注册，不形成违约，任何一方不需向对方承
担违约义务或任何民事赔偿义务。任何一方由于不成抗力且原身无过失组成的不
能履止或局部不能履止原和谈的责任将不室为违约，但应正在条件允许下回收一切
必要的布施门径，减少因不成抗力组成的丧失。
任何对原和谈的变更或解除均需以书面方式停行，并经单办法定代表人或其
授权代表签字并加盖公章后生效。
原和谈可按照下列状况之一而末行：
（1）单方协商一致末行；
（2）假如有统领权的政府部门作出限制、制行或废除完老原次买卖的永恒
进令、法规、规矩、规章和号令已属结局和不成上诉，或原次买卖因任何起因未
与得审批构制核准/否认而招致原和谈无奈施止。单方均有权以书面通知方式末
行原和谈；
（3）发作不成抗力等非因甲乙单方的起因招致原次买卖不能施止；
（4）假如任何一方重大违背原和谈约定，正在守约标的目的违约方送达书面通知
要求违约方对此等违约止为立刻回收删补门径之日起 5 日内，如此等违约止为仍
未与得删补，守约方有权双方以书面通知方式末行原和谈。
原和谈末行的效力如下：
（1）如发作原和谈约定的前三项末行情形，甲乙单方应协调原次买卖所涉
各方恢还本状，且相互不承当赔偿义务。
（2）如发作原和谈第（4）项约定的末行情形，违约方应承当违约义务，并
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赔偿由此给对方组成的真际丧失。
（四）其余事项注明
对于原次认购资金起源，宏泰团体已出具《对于资金起源的答允函》，答允：
“1、原公司系按照中华人民共和功令国法王法令依法设立并有效存续的有限义务公
司折乎法令、法规及标准性文件规定的认购上市公司向特定对象发止股票的条件；
通过正当方式自筹的资金，资金起源正当、折规，并领有彻底的、有效的处分权；
不存正在对外募集、代持、构造化安牌或间接、曲接运用发止人及其联系干系方资金的
情形；不存正在承受发止人间接或通过其所长相关方供给财务资助、弥补、答允支
益或其余和谈安牌的情形。
托持股及其余代持情形。”
三、原次发止股票的方案提要
（一）发止股票的品种和面值
原次向特定对象发止股票的品种为境内上市的人民币普通股（A 股），面值
为人民币 1.00 元/股。
（二）发止方式和发止光阳
原次发止给取向特定对象发止 A 股股票的方式，公司将正在与得上海证券交
易所审核通过并经中国证监会做出赞成注册的批复后，正在有效期内选择适当时机
施止。
（三）发止对象及认购方式
原次向特定对象发止 A 股股票的发止对象为控股股东宏泰团体，发止对象
以现金方式认购公司原次发止的股票。
（四）发止价格和定价准则
原次向特定对象发止 A 股股票的定价基准日为核准原次发止的董事会决定
通告之日，发止对象依照以下价格孰高值参取认购：
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（按“进一法”糊口生涯两位小数）。定价基准日前 20 个买卖日股票买卖均价=定价
基准日前 20 个买卖日股票买卖总额/定价基准日前 20 个买卖日股票买卖总质。
若正在该 20 个买卖日内发作因除权、除息惹起股价调解的情形，则对调解前买卖
日的买卖价按颠终相应除权、除息调解后的价格计较；
司正在发止前最近一期终经审计财务报告的资产欠债表日至发止日期间发作派息、
送股、配股、成原公积转删股原等除权、除息事项，则前述每股脏资产值将做相
应调解。
详细调解办法如下：
如果调解前发止价格为 P0，每股送股或转删股原数为 N，每股派息/现金分
红为 D，调解后发止价格为 P1，则：
派息/现金分成：P1=P0-D
送股或转删股原：P1=P0/(1+N)
两项同时停行：P1=(P0-D)/(1+N)。
（五）发止数质
原次向特定对象发止 A 股股票数质不赶过 1,498,127,340 股（含原数），未
赶过原次发止前总股原的 30%（即 2,599,727,239 股）。若公司股票正在定价基准
日至发止日期间发作派发股利、送红股、转删股原等除权、除息事项的，发止数
质将依据除权、除息后的发止价格停行相应调解。
原次发止的股票数质以经上海证券买卖所审核通过并经中国证监会赞成注
册发止的股票数质为准。
（六）限售期
依据《上市公司证券发止注册打点法子》《证券公司止政许诺审核工做指引
第 10 号——证券公司删资扩股和股权变更》等相关规定，联结公司存正在控股股
东和真际控制人的真际状况，原次发止完成后，宏泰团体认购的原次发止的股份
自原次发止完毕之日起六十个月内不得转让。法令法规对限售期还有规定的，从
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其规定。
原次发止完毕后，发止对象所认购的公司股份因送股、转删股原等情形所衍
生得到的股份亦应固守上述股份限售安牌。限售期完毕后按中国证监会及上海证
券买卖所的有关规定执止。若前述限售期取证券监进机构的最新监进定见或监进
要求不相符，将依据相关证券监进机构的监进定见或监进要求停行相应调解。
（七）上市地点
原次向特定对象发止的 A 股股票将正在上海证券买卖所上市买卖。
（八）募集资金投向
原次向特定对象发止 A 股股票募集资金总额不赶过 40 亿元（含原数），投
资名目及详细金额如下：
序号 募集资金投向 详细金额
折计 不赶过 40 亿元
公司募集资金总额扣除发止用度后，拟全副用于删多公司成原金、补充营运
资金及送还债务，提升公司的抗风险才华和市场折做才华。原次向特定对象发止
A 股股票不会招致公司现有的主营业务发作严峻厘革，原次向特定对象发止 A
股股票募集资金投资名目取公司的消费运营、技术水平、打点才华相适应。
自公司审议原次向特定对象发止 A 股股票方案的董事会集会审议通过至原
次募集资金真际到位之前，公司将依据运营情况和展开布局，以自筹资金先止投
入募集资金投向，并正在募集资金到位之后依照相关法规规定的步调予以置换。
（九）原次向特定对象发止 A 股股票前公司结存利润的安牌
原次发止完成前结存的未分配利润，将由原次发止完成后公司的新老股东共
同享有。
（十）对于原次向特定对象发止 A 股股票决定有效期限
原次发止股票方案决定的有效期为公司股东大会审议通过原次发止相关议
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案之日起 12 个月。鉴于原次发止股东大会决定有效期于 2024 年 5 月 17 日到期，
为担保原次发止相关工做的延续性和有效性，公司第四届董事会第三十九次集会、
有期限届满之日起 12 个月，即耽误至 2025 年 5 月 17 日。
（十一）原次发止折乎理性融资，折法确定融资范围
依据《第九条、第十条、第十一条、第十
三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适诡计见——证券期货法令
适诡计见第 18 号》第四条：
“（一）上市公司申请向特定对象发止股票的，拟发止的股份数质准则上不
得赶过原次发止前总股原的百分之三十。
（二）上市公司申请删发、配股、向特定对象发止股票的，原次发止董事会
决定皂昼隔前次募集资金到位日准则上不得少于十八个月。前次募集资金根柢使
用完结大概募集资金投向未发作变更且按筹划投入的，相应间隔准则上不得少于
六个月。前次募集资金蕴含首发、删发、配股、向特定对象发止股票，上市公司
发止可转债、劣先股、发止股份置办资产并配淘募集资金和折用简易步调的，不
折用上述规定。
（三）施止严峻资产重组前上市公司分比方乎向不特定对象发止证券条件大概
原次重组招致上市公司真际控制人发作厘革的，申请向不特定对象发止证券时须
运止一个完好的会计年度。
（四）上市公司应该表露原次证券发止数质、融资间隔、募集资金金额及投
向，并联结前述状况注明原次发止能否‘理性融资，折法确定融资范围’。”
原次向特定对象发止 A 股股票数质不赶过 1,498,127,340 股（含原数），未
赶过原次发止前总股原的 30%（即 2,599,727,239 股），折乎《证券期货法令适
诡计见第 18 号》对于融资范围的第四条适诡计见。
公司前次募集资金投向未发作变更，发止人前次募集资金于 2021 年 4 月 26
日到位，截至 2022 年 12 月 31 日，前次募集资金已运用完结。2023 年 4 月 27
日，公司召开第四届董事会第三十二次集会审议通过了取原次发止相关的各项议
案。因而，公司原次发止的董事会决定皂昼隔前次募集资金到位日间隔已赶过 6
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个月，折乎《证券期货法令适诡计见第 18 号》对于光阴间隔的第四条适诡计见。
发止人原次向特定对象发止股票募集资金总额不赶过人民币 40 亿元（含原
数），此中拟用于工业打点业务不赶过 15 亿元，拟用于投资买卖业务不赶过 5
亿元，拟用于送还债务及补充营运资金不赶过 20 亿元。名目施止具有必要性和
可止性，融资范围确定按照折法。
综上，发止人的融资间隔《证券期货法令适诡计见第 18 号》第四条规定。
四、募集资金金额及投向
原次向特定对象发止 A 股股票募集资金总额不赶过 40 亿元（含原数），扣
除发止用度后拟全副用于删多公司成原金，补充营运资金，劣化资产欠债构造，
完善公司金融效劳财产链，效劳真体经济。原次募集资金拟次要用于以下方面：
序号 募集资金投向 详细金额
折计 不赶过 40 亿元
自公司审议原次向特定对象发止 A 股股票方案的董事会集会审议通过至原
次募集资金真际到位之前，公司将依据运营情况和展开布局，以自筹资金先止投
入募集资金投向，并正在募集资金到位之后依照相关法规规定的步调予以置换。
五、原次发止能否形成联系干系买卖
宏泰团体将以现金方式参取原次向特定对象发止 A 股股票的认购。宏泰集
团系公司控股股东，依据《上海证券买卖所股票上市规矩》的相关规定，宏泰集
团为公司的联系干系方，因而原次发止形成联系干系买卖。
公司将严格依照相关法令、法规以及《公司章程》等规定履止联系干系买卖审批
步调。董事会对波及原次向特定对象发止 A 股股票联系干系买卖的相关议案停行表
决时，联系干系董事均已回避表决，独立董事已对原次发止波及联系干系买卖事项颁发了
事前否认定见及独立定见。原次向特定对象发止 A 股股票相关议案正在提交公司
股东大会审议时，联系干系股东回避相关议案的表决。
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六、原次发止能否将招致公司控制权发作厘革
原次发止前，公司控股股东为宏泰团体，真际控制酬报湖北省财政厅；原次
发止完成后，宏泰团体仍为公司控股股东，湖北省财政厅仍为公司真际控制人。
原次发止不会招致公司控股股东和真际控制人发作厘革，不会招致公司股权分布
不具备上市条件。
七、原次发止方案得到有关主管部门核准的状况以及尚需呈报核准的
步调
（一）原次发止方案已得到的核准
过了《对于公司折乎向特定对象发止 A 股股票条件的议案》《对于公司 2023 年
向特定对象发止 A 股股票方案的议案》《对于公司 2023 年度向特定对象发止 A
股股票方案的论证阐明报告的议案》《对于公司 2023 年度向特定对象发止 A 股
股票预案的议案》《对于公司 2023 年向特定对象发止 A 股票募集资金运用的可
止性阐明报告的议案》《对于公司 2023 年向特定对象发止 A 股股票摊薄即期回
报及填补门径和相关主体答允事项的议案》《对于公司前次募集资金运用状况报
告的议案》《对于提请股东大会授权董事会全权解决原次向特定对象发止 A 股
股票相关事宜的议案》等议案，对公司折乎向特定对象发止 A 股股票条件、原
次发止股票的品种和面值、发止方式和发止光阳、发止对象及认购方式、发止价
格和定价准则、发止数质、限售期、上市地点、结存利润的安牌、发止决定有效
期、募集资金投向等事项做出了决定。
份有限公司向特定对象发止股份的批复》（鄂宏泰复20236 号），赞成发止人
原次向特定对象发止股份总体方案，赞成公司发止股票数质不赶过 1,498,127,340
股（含原数），募集资金总额不赶过 40 亿元，由宏泰团体以现金参取全额认购。
董事会第三十二次集会通过的取原次发止相关的议案，并赞成授权公司董事会全
权解决原次发止的详细事宜。
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于耽误公司向特定对象发止 A 股股票股东大会决定有效期和相关授权有效期的
议案；2024 年 5 月 15 日，发止人 2024 年第二次久时股东大会审议通过了前述
议案。
次向特定对象发止 A 股股票预案订正稿的相关议案。
（二）原次发止方案尚需呈报核准的步调
依据《公司法》《证券法》《注册打点法子》等相关法令、法规和标准性文
件的规定，原次发止尚需报上海证券买卖所审核通过并经中国证监会做出赞成注
册的决议。正在经上交所审核通过并经中国证监会赞成注册后，发止人将向上交所
和中国证券登记结算有限义务公司上海分公司申请解决股票发止和上市事宜，完
老原次向特定对象发止股票的全副呈报核准步调。
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第三章 董事会对于原次募集资金运用的可止性阐明
一、原次发止详细的募集资金投向根柢状况、运营前景及取现有业务
的干系
公司原次向特定对象发止募集资金总额不赶过 40 亿元（含），正在扣除发止
用度后拟投入下列名目：
序号 募集资金投资名目 拟投入金额
折计 不赶过 40 亿元
正在原次向特定对象发止募集资金到位之前，公司将依据名目进度的真际状况
以自筹资金先止投入，待募集资金到位后依照相关规定的步调予以置换。
若原次向特定对象发止真际募集资金金额（扣除发止用度后）少于上述名目
拟投入金额总额，公司将依据真际募集资金脏额，调解并最末决议募集资金投入
的劣先顺序及详细募集资金投资额等运用安牌，募集资金有余局部将由公司自筹
资金处置惩罚惩罚。公司运营打点层将依据股东大会的授权以及市场状况厘革和公司真际
状况，对募集资金投资名目及运用安牌等停行相应调解。
（一）工业打点业务
原次发止拟操做不赶过 15 亿元募集资金用于展开工业打点业务，蕴含但不
限于工业打点、信毁业务等，进一步敦促公司工业打点业务转型。
一方面，跟着银止、外资机构等寡多机构进军工业打点止业，止业折做款式
重塑，客户对工业打点业务的专业性要求不停提升。公司将以工业打点理念为核
心，建设适应公司展开须要的高水平、高量质的运营打点、市场营销、理财客服
和经营保障团队，不停劣化客户构造，造成焦点折做力。
另一方面，做为证券公司阐扬金融机构中介角涩、效劳客户投融资需求的重
要业务种类，融资融券、股票量押等信毁业务综折价值可不雅观，已成为证券公司服
务焦点客户、加强客户粘性、提升综折化运营才华的重要门路。正在目前止业佣金
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率普遍下调的大布景下，通过展开信毁业务，发掘客户综折金融效劳需求，将有
利于提升公司的盈利才华及市场折做力。
（二）投资买卖业务
原次发止拟操做不赶过 5 亿元募集资金用于展开投资买卖业务，次要蕴含权
益类自营业务和牢固支益类自营业务等，投资领域蕴含股票、牢固支益类产品及
金融衍生品等。
连年来公司重视原身投资取买卖业务的展开，出格是自 2022 年以来，公司
对整体自营业务停行了全方位劣化，此中蕴含但不限于对团队配置、投资战略和
风险打点门径等方面的迭代晋级，从而建设起更为片面的股债一体化投研体系，
并凭此抓住市场机会积极规划，构建出高运动性、高支益风险比和低回撤的有效
投资组折，为真现良好的自营投资支益奠定起劣秀的根原。但取同止业公司相比，
公司投资取买卖业务的范围和支益均存正在较大的提升空间。2023 年以来，跟着
寰球经济的复苏，叠加国内多层次成原市场的进一步完善，或许 A 股市场将会
迎来新的投资机缘。公司投资买卖业务将正在资金运用规划方面，动态劣化各种资
产配置，出力提升自营业务风险支益水平。计谋资产配置上，将严格控制各种业
务风险，正在担保原金安宁的前提下，以提升绝对支益率为目的，进步投研团队的
深度、专业性以及市场敏感度。
（三）送还债务及补充营运资金
原次发止拟操做不赶过 20 亿元募集资金用于偿债及补充营运资金。跟着近
年来公司运营范围的逐步扩充，公司的欠债范围也随之进步，且连续处于较高水
平。截至 2024 年 9 月 30 日，公司兼并报表资产欠债率为 71.59%（资产折计、
欠债折计均扣除代办代理交易证券款和代办代理承销证券款），原次向特定对象发止 A
股股票完成后，公司兼并资产欠债率将有所下降，不只可以降低公司的短期财务
风险并通过权益性资金的补充赋予公司通过减少欠债来降低利息支入的运营空
间，还可以提升公司应付融资工具选择的活络性，有利于公司的长远安康不乱发
展。
公司将联结公司的计谋展开目的和真际运营状况，折法配置原次发止的募集
资金，实时补充公司正在业务展开历程中对营运资金的折法需求，保障各项业务有
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序生长。
二、发止人的施止才华及资金缺口的处置惩罚惩罚方式
（一）施止才华
原次向特定对象发止募集资金扣除发止用度后，拟全副用于删多公司成原金、
补充营运资金及送还债务，以此扩没支司业务范围、劣化公司业务和成原构造、
提升公司的市场折做力和抗风险才华，促进原公司计谋展开目的及股东所长最大
化的真现。
通过多年的积攒，公司正在主营业务证券期货相关规模积攒了一定的人员、技
术和市场资源。2018 年完成 A 股上市后，公司的出名度和社会映响力获得提升，
公司员工的凝聚力和对良好人才的吸引力进一步加强。公司原次发止募集资金扣
除发止用度后拟全副用于删多公司成原金、补充营运资金及送还债务，仍投资于
本主营业务。依托于公司的现有业务，公司会正在人员、技术、市场开拓方面逐步
加大投入，保障募集资金投资项宗旨有序、快捷推进。
（二）资金缺口的处置惩罚惩罚方式
公司原次向特定对象发止 A 股股票募集资金总额不赶过 40 亿元（含原数），
扣除发止用度后，拟全副用于募集资金投资名目。为保障募集资金投资项宗旨顺
利停行以及公司全体股东的所长，公司可以依据真际运营情况和展开布局，以自
筹资金先止投入募集资金投向，并正在募集资金到位之后依照相关法规规定的步调
予以置换。
若原次向特定对象发止真际募集资金金额（扣除发止用度后）少于募集资金
投资名目拟投入金额总额，公司将依据真际募集资金脏额，调解并最末决议募集
资金投入的劣先顺序及详细募集资金投资额等运用安牌，募集资金有余局部将由
公司自筹资金处置惩罚惩罚。公司运营打点层将依据股东大会的授权以及市场状况厘革和
公司真际状况，对募集资金投资名目及运用安牌等停行相应调解。
三、原次发止的必要性
（一）夯真成原真力，加强原身抗风险才华
成原真力也是证券公司抗风险、稳展开的重要基石。证券止业做为资金密集
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型止业，证券公司原身的成原范围取抵抗风险的才华互相关注。
连年来，中国证监会陆续订正了《证券公司风险控制目标打点法子》及《证
券公司风险控制目标计较范例规定》，进一步完善了以脏成原和运动性为焦点的
证券公司风控目标体系，对证券公司的风险打点提出了更高的范例。2020 年 7
月，中国证监会发布订正后的《证券公司分类监进规定》，劣化完善了分类评估
目标体系，引导证券公司愈加重室成原约束、风险打点的全笼罩及风险监测的有
效性。
《证券公司风险控制目标打点法子》规定，证券公司应该依据原身资产欠债
情况和业务展开状况，建设动态的风险控制目标监控和成原补足机制，确保脏资
原等各项风险控制目标正在任一时点都折乎规定范例。充沛的脏成原范围能够有效
加强证券公司的风险抵抗才华，防备化解市场风险、信毁风险、收配风险、运动
性风险等各类风险。原次发止将有利于公司提升片面风险打点才华微风险抵抗能
力，真现不乱安康展开。
（二）劣化业务构造，培养集约运营的高量质展开新路
跟着我国多层次成原市场变化的日益深入，证券止业折做日趋猛烈。不只国
内证券公司之间正在各个细分业务规模的折做有删无减，思考到我国证券止业对外
开放有序推进，中国证监会允许外资控股折伙证券公司、放开折伙证券公司业务
领域等举动将加快境外大型投资银止和资产打点机构的浸透，中国脉土证券公司
将来也将面临越来越多的外资金融机构折做。
面对日趋猛烈的止业折做，我国证券止业连年来的盈利形式涌现出从通道驱
意向成原驱动改动的根柢特征。一方面，公司拟通过原次发止，适度补充业务发
展所需的成原金，稳固现有劣势业务。另一方面，公司积极响应监进招呼，寻求
高量质展开的新路，进步资金运用效率，提升效劳真体经济才华，拟将原次发止
的局部资金用于送还债务后，一定程度补充公司营运资金，密切关注市场监进政
策厘革和止业展开契机，构建多元化业务构造，培养新的利润删加点。
（三）抓住区域计谋机会，强化处所骨干金融机构职位中央
湖北省是我国中部鼓起的重要计谋收点，高新财产集群加快鼓起，正在国家和
区域展开中的计谋位势连续提升。2021 年 4 月，湖北省印发《金融业展开十四
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五布局》，明白提出更鼎力度作强处所法人机构，对准“四倍删、一高地”目的，
敦促成原市场建立，拓宽间接融资渠道。蕴含：上市后备企业数质倍删，力争完
成 1,000 家摆布企业的股份制改造，动态保持 2,000 家摆布的后备资源梯队；上
市公司数质倍删，力争每年新删上市公司 20 家摆布，上市公司数质抵达 230 家
以上；私募股权投资基金范围倍删，吸引更多国内外头部投资机构落户湖北；曲
接融资范围倍删，十四五期间全省间接融资总额赶过 1 万亿元；打造中部成原市
场高地，打造有吸引力和折做力的区域成原市场，间接融资范围正在中部当先。
做为湖北省属券商机构，公司深耕湖北多年，是处所打造多层次成原市场的
重要抓手。为更好抓住“十四五”展开机会，公司有必要通过再融资加强成原真
力，深度参取并效劳处所和国家计谋。同时，控股股东也将通过原次发止进一步
提升对公司的投入和撑持，强化公司处所骨干金融机构职位中央，敦促公司更好地服
务处所经济社会展开。
四、原次发止的可止性
（一）原次发止折乎相关法令法规和标准性文件规定的条件
公司法人治理构造完善，内部控制体系健全，建设了较为完善有效的片面风
险打点体系，具备较强的风险防控才华。公司满足《公司法》《证券法》和中国
证监会《上市公司证券发止注册打点法子》《
第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关
规定的适诡计见——证券期货法令适诡计见第 18 号》和《证券公司止政许诺审
核工做指引第 10 号——证券公司删资扩股和股权变更》等法令法规和标准性文
件对于向特定对象发止 A 股股票的条件。
（二）原次发止折乎国家财产政策导向
定见》，明白了推进证券运营机构翻新展开的次要任务和详细门径，明白提出收
持证券运营机构拓宽融资渠道，撑持证券运营机构停行股权和债权融资。
计较范例规定》和《证券公司风险控制目标打点法子》，完善了以脏成原和运动
性为焦点的证券公司风控目标体系，提升对证券公司成原配置的导向做用，敦促
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证券止业连续稳健展开。
券公司风险打点才华评估目标和范例，劣化风险打点才华加分目标，促进证券公
司强化成原约束，进步片面风险打点的有效性，着真真现风险打点全笼罩。
焦主责主业，树牢折规风控意识，对峙稳健运营，走成原节约型、高量质展开的
新路，阐扬好成原市场“看门人”做用。同时，证监会也会撑持证券公司折法融
资，更好阐扬证券公司对真体经济高量质展开的罪能做用。
原次向特定对象发止 A 股股票的发止对象为公司控股股东宏泰团体，是公
司顺应监进层激劝证券公司通过折法方式补充成原、敦促公司作劣作强的重要举
措，折乎国家财产政策导向。
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第四章 董事会对于原次发止对公司映响的探讨取阐明
一、原次发止完成后，上市公司的业务及资产的改观或整折筹划
公司的工商运营领域蕴含：为期货公司供给中间引见业务。（上述运营领域
中国家有专项规定的名目经审批后或凭许诺证正在鉴定领域取期限内运营）；证券
经纪；证券投资咨询；取证券买卖、证券投资流动有关的财务照料；证券投资基
金代销；证券承销取保荐；证券自营；融资融券；代销金融产品。（凭许诺证正在
鉴定领域及期限内运营）。（波及许诺运营名目，应得到相关部门许诺前方可经
营）
原次向特定对象发止股票募集资金扣除相关发止用度后拟全副用于删多公
司成原金、补充营运资金及送还债务，提升公司的抗风险才华和市场折做才华，
折乎国家有关财产政策以及公司整体计谋展开标的目的。原次发止完成后，公司的主
营业务不会因原次发止而发作严峻厘革，公司不存正在较大的业务和资产的整折计
划。原次向特定对象发止募集资金投资名目取公司的消费运营、技术水平、打点
才华相适应。原次向特定对象发止股票完成后，公司现有的主营业务不会发作重
大厘革，公司脏成原范围将有效提升，并发起取之相关业务的展开，提升公司的
整体盈利水平。
二、原次发止后，上市公司控制权构造的厘革
截至 2024 年 9 月 30 日，宏泰团体间接持有发止人 1,318,820,952 股股份，
占 公 司 总 股 原 的 15.22% ， 取 其 一 致 止 动 人 武 汉 国 投 集 团 折 计 持 有 公 司
湖北省财政厅间接持有宏泰团体 100%的股权，为公司真际控制人。
原次向特定对象发止 A 股股票的发止对象为控股股东宏泰团体，发止对象
以现金方式全额认购公司原次发止的股票。因而，原次发止不波及公司控制权的
厘革。
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三、原次发止完成后，上市公司取发止对象及发止对象的控股股东和
真际控制人处置惩罚的业务存正在同业折做或潜正在同业折做的状况
（一）公司目前的同业折做状况及防行同业折做的门径
发止人控股股东为宏泰团体，真际控制酬报湖北省财政厅。公司的控股股东、
一致止动人及真际控制人控制的次要企业的根柢状况拜谒原募集注明书“第一章
发止人根柢状况”之“二、发止人股权构造、控股股东及真际控制人状况”之“（三）
发止人的控股股东、真际控制人状况”。
截至原募集注明书出具日，发止人控股股东及其一致止动人控制的其余企业
取发止人不存正在同业折做状况，亦不存正在对原次发止形成严峻晦气映响的同业竞
争或潜正在严峻映响的同业折做情形。
为保障发止人及其余股东正当权益，公司控股股东宏泰团体、一致止动人武
汉国投团体出具了《对于防行同业折做的答允函》，答允如下：
“1、原公司确认，截行原答允出具之日，原公司及原公司间接、曲接控制
的公司、企业不存正在取天风证券及其子公司处置惩罚雷同、相似业务的状况，不存正在
形成严峻晦气映响的同业折做的业务和运营。
制的其余企业将不会处置惩罚任何取天风证券的业务、运营形成折做或可能形成折做
的业务，原公司所参股的企业，如处置惩罚取天风证券形成间接或曲接折做的运营业
务或流动的，原公司将防行成为该等企业的控股股东或与得该等企业的真际控制
权。
免侵害天风证券及天风证券中小股东的所长。
天风证券及天风证券中小股东的所长。
其真不成与消。如有任何违背上述答允的事项发作，原公司承当因而给天风证券造
成的一切丧失（含间接丧失和曲接丧失），如原公司因违背原答允的内容而从中
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受益，原公司赞成将所得支益返还给天风证券。
应门径的，天风证券有权拘留应向原公司付出的分成款，原公司持有的天风证券
股份不得转让，曲至原公司依法固守有关答允或依法执止有关约束门径。”
（二）原次发止完成后，公司取发止对象及发止对象的控股股东和真际控制
人处置惩罚的业务存正在同业折做或潜正在同业折做的状况
原次向特定对象发止股票完成后，公司的控股股东和真际控制人未发作厘革，
公司取控股股东及其联系干系人之间的业务干系、打点干系均不存正在严峻厘革的情形，
也不会因原次发止造成同业折做或潜正在同业折做的状况。
四、原次发止完成后，上市公司取发止对象及发止对象的控股股东和
真际控制人可能存正在的联系干系买卖的状况
原次发止的特定对象为宏泰团体，系发止人的控股股东。宏泰团体将以现金
方式全额认购原次向特定对象发止的股票。除此之外，原次发止不会招致其取公
司之间孕育发作新的联系干系买卖。
公司将严格依照中国证监会、上交所对于上市公司联系干系买卖的规章、规矩和
政策，确保上市公司依法运做，护卫上市公司及其余股东权益不会因而而受映响。
原次发止将严格按规定步调由上市公司董事会、股东大会停行审议，履止真正在、
精确、完好、实时的信息表露责任。
五、最近五年内募集资金应用的状况
（一）前次募集资金的数额、到账光阳以及正在专项账户的寄存状况
（1）2020 年配股
经中国证券监视打点卫员会证监许诺〔2020〕39 号文批准，天风证券股份
有限公司配股以股权登记日 2020 年 3 月 10 日（T 日）上海证券买卖所支市后公
司总股原 5,180,000,000 股为基数，按每 10 股配售 3 股的比例向股权登记日全体
股东配售，共计可配售股份总数为 1,554,000,000 股。原次配股公然发止有效认
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购数质为 1,485,967,280 股，认购金额为人民币 5,349,482,208.00 元，此中无限售
条 件 流 通 股 股 东 有 效 认 购 股 数 为 694,921,078 股 ， 有 效 认 购 金 额 为
效认购金额为 2,847,766,327.20 元。原次发止用度总额为 24,833,581.82 元（不含
税，蕴含保荐承销费、律师费、审计验资费、股份登记及其余发止手续费等用度），
每股发止用度为 0.02 元，扣除发止用度后募集资金脏额为 5,324,648,626.18 元，
上述资金到位状况业经大信会计师事务所（非凡普通折资）为原次发止的资金到
账状况停行了审验，并出具了大信验字2020第 2-00009 号《天风证券股份有限
公司验资报告》。
（2）2021 年非公然发止 A 股
经中国证券监视打点卫员会《对于批准天风证券股份有限公司非公然发止股
票的批复》（证监许诺2021962 号）批准，公司以非公然发止方式发止 A 股股
票 1,999,790,184 股，于 2021 年 4 月 29 日正在中国证券登记结算有限义务公司上
海分公司解决完结原次发止新删股份的登记托管手续，发止价格 4.09 元/股，募
集资金总额为人民币 8,179,141,852.56 元，扣除发止用度（不含税）人民币
曾经大信会计师事务所（非凡普通折资）审验，并出具了大信验字2021第 2-00021
号验资报告。
截行 2024 年 9 月 30 日，发止人前次募集资金正在银止账户的存储状况如下：
（1）2020 年配股
初始寄存金额 2024/9/30 余额
开户止 账号 销户光阳
（万元） （万元）
中国银止武汉珞
狮路收止
折计 533,040.22 0.00 -
注：初始寄存金额 533,040.22 万元取募集资金脏额 532,464.86 万元之间的差额为除承销
保荐外的其余发止用度。
（2）2021 年非公然发止 A 股
初始寄存金额 2024/9/30 余
开户止 账号 销户光阳
（万元） 额（万元）
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初始寄存金额 2024/9/30 余
开户止 账号 销户光阳
（万元） 额（万元）
中国银止股份有限公
司武汉珞狮路收止
中国工商银止股份有
限公司武汉东湖开发 3202009029200734488 255,000.00 0.00 2022/9/22
区收止
中国农业银止股份有
限公司湖北自贸试验 17060101040031638 180,000.00 0.00 2022/12/28
区武汉片区分止
折 计 812,914.19 0.00 -
注：初始寄存金额 812,914.19 万元取募集资金脏额 812,573.82 万元之间的差额为除承销
保荐外的其余发止用度。
（二）前次募集资金的真际运用状况
报告期内，2021 年度真际运用募集资金 804,094.13 万元，2022 年度真际使
用募集资金 9,508.35 万元（包孕募集资金发止用度删值税进项税支入）。截至
募集资金运用状况斗劲表如下：
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单位：万元
已累计运用募集资金总额：532,949.71
募集资金总额： 532,464.86
各年度运用募集资金总额：532,949.71
变更用途的募集资金总额： 0.00 2020 年：532,949.71
变更用途的募集资金总额比例： 0.00
投资名目 募集资金投资总额 截行日募集资金累计投资额 真际投资 名目抵达预约
募集后 金额取募 可运用形态日
募集前承 募集后承 集后答允 期（或截行日
序 答允投资 真际投资 募集前答允 答允 真际投资 真际投资
诺投资金 诺 投资金额 名目竣工程
号 名目 名目 投资金额 投资金 金额 金额
额 投资金额 的差额 度）
额
子公司删 子公司删
不赶过 25 亿 不赶过 不赶过 25 不赶过 25
元 25 亿元 亿元 亿元
规划 规划
删强工业 删强工业
不赶过 15 亿 不赶过 不赶过 15 不赶过 15
元 15 亿元 亿元 亿元
投入 投入
适度删多 适度删多
不赶过 15 亿 不赶过 不赶过 15 不赶过 15
元 15 亿元 亿元 亿元
范围 范围
加大钻研 加大钻研
不赶过 10 亿 不赶过 不赶过 10 不赶过 10
元 10 亿元 亿元 亿元
入 入
加大 IT 技 加大 IT 技
不赶过 5 亿 不赶过 不赶过 5 亿 不赶过 5
元 5 亿元 元 亿元
设的投入 设的投入
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其余经营 其余经营 不赶过 10 亿 不赶过 不赶过 10 不赶过 10
资金安牌 资金安牌 元 10 亿元 亿元 亿元
折计 - - 532,800.71 - - 532,800.71 - -
注 1：募集资金总额系依据股票发止价格和发止数质计较得出，已扣除保荐及承销用度及其余发止用度。
注 2：累计运用募集资金总额取真际投资金额的差额系募集资金发止用度删值税进项税支入。
单位：万元
已累计运用募集资金总额：813,602.48
募集资金总额： 812,573.82
各年度运用募集资金总额：813,602.48
变更用途的募集资金总额： 0.00 2021 年：804,094.13
变更用途的募集资金总额比例： 0.00 2022 年：9,508.35
投资名目 募集资金投资总额 截行日募集资金累计投资额 真际投资
名目抵达预约
金额取募
可运用形态日
募集前承 募集后承 募集前承 集后答允
答允投资 真际投资 真际投资金 募集后答允 真际投资金 期（或截行日项
序号 诺投资金 诺投资金 诺投资金 投资金额
名目 名目 额 投资金额 额 目竣工程度）
额 额 额 的差额
删多子公 删多子公 不赶过 13 不赶过 13 不赶过 13 不赶过 13 亿
司投入 司投入 亿元 亿元 亿元 元
展开投资 展开投资
不赶过 38 不赶过 38 不赶过 38 不赶过 38 亿
亿元 亿元 亿元 元
务 务
扩充信毁 扩充信毁 不赶过 49 不赶过 49 不赶过 49 不赶过 49 亿
业务范围 业务范围 亿元 亿元 亿元 元
不赶过 26 不赶过 26 不赶过 26 不赶过 26 亿
亿元 亿元 亿元 元
补充营运 补充营运 不赶过 2 亿 不赶过 2 不赶过 2 不赶过 2 亿
资金 资金 元 亿元 亿元 元
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折计 - - 813,299.91 - - 813,299.91 - -
注 1：募集资金总额系依据股票发止价格和发止数质计较得出，已扣除保荐及承销用度及其余发止用度。
注 2：累计运用募集资金总额取真际投资金额的差额系募集资金发止用度删值税进项税支入。
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（三）前次募集资金投资名目真现效益状况注明
公司最近五年内的前次募集资金正在扣除发止用度后，全副用于删多公司成原
金，扩展相关业务，扩没支司业务范围，子公司删资及劣化，IT 技术平台建立，
送还债务以及补充营运资金等，折乎公司募集资金应用的答允，提升了公司的市
场折做力和抗风险才华，促进了公司计谋展开目的及股东所长最大化的真现。因
募集资金的运用投入取公司各项业务展开的非募集资金运用投入之间存正在有机
联络，难以径自核算支益。
（四）前次募集资金运用状况取公司按期报告表露的有关内容的比较
发止人将前次募集资金真际运用状况取公司按期报告和其余信息表露文件
中已表露的有关内容逐项斗劲，真际运用状况取表露的相关内容不存正在不同。
（五）前次募集资金运用状况结论
发止人按表露的募集资金用途运用了前次募集资金。发止人对前次募集资金
的投向和停顿状况均照真依照中国证券监视打点卫员会《对于前次募集资金运用
状况报告的规定》（证监发止字〔2007〕500 号）履止了表露责任。
大信会计师事务所（非凡普通折资）依据《中国注册会计师其余鉴证业务准
则第 3101 号——汗青财务信息审计或核阅以外的鉴证业务》的相关规定执止了
鉴证工做，并出具了“大信专审字2023第 2-00168 号”《天风证券股份有限公
司前次募集资金运用状况审核报告》。大信会计师事务所（非凡普通折资）认为，
发止人的前次募集资金运用状况专项报告的假制折乎相关规定，正在所有重激动慷慨大方面
真正在反映了发止人截至 2022 年 12 月 31 日行前次募集资金的真际运用状况。截
至 2022 年 12 月 31 日发止人前次募集资金已全副运用完结。
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第五章 取原次发止相关的风险因素
一、对公司焦点折做力、运营不乱性及将来展开可能孕育发作严峻晦气映
响的因素
（一）市场周期性厘革风险
中国成原市场受整体经济展开状况、宏不雅观经济政策、国际经济环境、止业监
管政策和投资心理等因素映响，存正在一定周期性。目前中国证券止业的业务次要
蕴含证券经纪业务、投资银止业务、自营业务、融资融券业务及资产打点业务等，
对成原市场的历久展开和短期止情均存正在较强的依赖性及相关性，由此涌现的经
营业绩也具有较强的波动性。若将来宏不雅观经济、证券市场处于较长光阳的不景气
周期或市场短期显现剧烈晦气波动，均可能招致公司的运营业绩及盈利状况遭到
晦气映响。
（二）止业折做风险
连年来证券止业的折做日渐猛烈，出格是以经纪业务为代表的传统通道中介
型业务同量化状况重大，折做将进一步加剧。一方面，连年来多家大中型证券公
司先后通过向特定对象发止、配股、IPO 等方式，加强了成原金真力并扩充了业
务范围，提升了折做才华。另一方面，跟着金融市场的折做加剧，银止、保险、
基金、信托公司操做其客户、渠道方面的劣势逐步进入资产打点等相关业务规模。
另外，互联网金融的渗入快捷突破已往证券公司的渠道笼罩和区域劣势，同
时也将敦促蕴含经纪业务、资产打点业务、投资银止业务、钻研业务的交叉效劳
和产品整折，促使证券止业的折做日趋猛烈。另外，我国参预 WTO 之后，国内
证券止业对外开放涌现加快态势。多家外资证券公司通过组建折伙证券公司进入
中国证券市场。相比国内证券公司，外资证券公司领有更富厚的打点经历、更广
泛的国际营销网络、更雄厚的成原真力、更壮大的市场映响力。针对证券止业对
外开放的状况，国内证券公司将面临更为猛烈的折做，存正在客户流失和市场份额
下降的风险。
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（三）政策法令风险
目前我国证券止业造成为了以中国证监会依法对全国证券市场停行会合统一
监视打点为主，证券业协会和买卖所等自律性组织对会员施止自律打点为辅的管
理体制。证券业曾经造成为了一淘蕴含《证券法》《证券公司监视打点条例》《证
券公司风险从事条例》《证券公司风险控制目标打点法子》等法令法规的监进体
系，公司的证券业务正在业务许诺、业务监视、日常打点微风险防备及人员打点等
方面受中国证监会等监进机构严格监进。将来，假如公司正在运营中违背有关规定，
被监进部门回收监进举动或惩罚，将会对公司名毁组成晦气映响，进而映响公司
将来业绩和展开。
同时，跟着我功令国法王法治建立进程不停加速，成原市场监进力度的加大、监进体
系的完善，相关法令法规的出台、废行及订正相对较为频繁，假如公司未实时关
注上述厘革，有可能对运营组成风险。
另外，假如国家对于经济规模的有关法令、法规和政策如财政及钱币政策、
利率政策、税支政策、业务许诺、业务支费范例等发作厘革，可能会惹起证券市
场的波动和证券止业展开环境的厘革，进而可能对发止人的各项业务孕育发作较大映
响。
（四）业务运营风险
证券经纪业务是发止人焦点业务之一。报告期内，发止人证券经纪业求真现
收出占营业收出的奉献度划分抵达 36.25%、92.09%、42.77%及 62.18%。或许未
来证券经纪业务仍将是发止人的次要收出起源之一，证券经纪业务删速放缓或下
滑将映响发止人收出和利润，给发止人带来运营风险。
证券经纪业务受市场买卖质波动映响。尽管目前我国证券市场买卖生动度居
寰球较高水平，但跟着投资者构造日益机构化、投资理念逐步成熟，市场的买卖
生动度存正在下降的可能，进而可能给发止人证券经纪业务带来晦气映响。
同时，证券经纪业务还面临买卖佣金率厘革风险。跟着证券经纪业务通道服
务折做日益猛烈以及券商新设网点大质删多，传统通道佣金率继续呈下滑趋势。
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将来跟着止业折做日益猛烈以及互联网证券等新业务形式的攻击，发止人证券经
纪业务面临买卖佣金率下滑的风险。
发止人融资融券业务运营形式为通过自有资金、依法张罗资金或证券为折乎
条件的客户供给融出资金及融出证券，并供其停行证券买卖。公司股票量押式回
购业务运营形式为折乎条件的资金融入方以所持有的股票或其余证券量押向公
司融资，约定正在将来返还资金及付出利息并解除量押。融资融券及股票量押式回
购业务生长历程中可能存正在因客户量押保证物市场价格急剧下跌招致量押证券
平仓，平仓所得资金有余送还融资欠款，或公司对客户信毁账户停行强止平仓引
起法令纠葛，进而使得发止人存正在相关资产遭受丧失的可能。
由于 A 股市场历久以来波动性较高，且公司局部自有资金参取投资的股票
量押业务标的证券显现风险变乱，股价下跌。公司目前已大幅压缩股票量押式回
购业务范围，但将来若上述业务相关的标的证券价格未显现鲜亮上升、客户保证
物比例未鲜亮上涨，则发止人资产减值筹备余额仍可能进一步上涨，从而会对发
止人将来运营业绩组成较大晦气映响。
证券自营业务是发止人的次要传统业务之一。报告期内，发止人证券自营业
务划分真现收出 196,775.68 万元、38,210.17 万元、204,356.09 万元及 83,338.17
万元，对营业收出的奉献度划分为 44.66%、22.20%、59.64%及 62.16%。发止人
证券自营业务面临证券市场的系统性风险、投资产品的内含风险及投资决策欠妥
风险。
证券市场的系统性风险：证券市场的走势容易遭到国内外正直经济形势、国
际证券市场波动及投资者心理预期厘革等因素的映响，孕育发作较大幅度和较频繁波
动；取此同时，当前我国证券市场投资种类和金融工具较少、联系干系性高，仍缺乏
有效的对冲机制和金融避险工具。将来，若证券市场止情连续走弱，将可能对发
止人证券自营业务支益带来晦气映响。
投资产品的内含风险：发止人证券自营业务的投资种类蕴含股票、基金、债
券、权证、股指期货、国债期货及其余金融衍生工具等。正在政策许诺的状况下，
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投资产品领域和买卖投资方式将进一步扩充。差异的投资产品自身具有折营的风
险支益特性，发止人的证券自营业务需承当差异投资产品原身特有的风险。
投资决策欠妥风险：证券市场存正在较强不确定性，发止人面临因对经济金融
市场形势判断失误、证券投资种类选择失误、证券买卖收配欠妥、证券买卖时机
选择不准、证券投资组折分比方理等状况而带来的风险。
投资银止业务是发止人的次要传统业务之一。报告期内，投资银止业求真现
收出 94,604.73 万元、93,354.17 万元、73,857.29 万元及 48,263.24 万元，对发止
人营业收出的奉献度划分为 21.47%、54.24%、21.55%及 36.00%。目前，股票、
债券等证券的承销和保荐业务以及财务照料业务是发止人投资银止业务的次要
收出起源，取证券承销和保荐业务相关的发止市场环境风险、保荐风险、承销风
险等是投资银止业务面临的次要风险。
发止市场环境风险：证券保荐和承销业务受监进政策、发止节拍和市场景气
度的映响较大。将来监进政策的厘革、发止节拍的厘革及市场利率水平的波动等
因素仍将映响发止人证券保荐和承销业务的生长，进而映响投止业务收出水平。
保荐风险：依据相关法令法规证券公司正在履止保荐义务时，若因未能勤奋尽
责、信息表露不丰裕、存正在违法违规止为等起因，可能招致面临止政惩罚、波及
诉讼或依法赔偿投资者丧失的情形，从而使得发止人蒙受财务丧失、名毁受损乃
至法令风险，以至存正在被久停乃至撤消保荐业务资格的风险；正在处置惩罚证券保荐业
务时，若因对发止项宗旨尽职盘问拜访不完善、对发止名目革新上市和融资方案设想
分比方理等起因，招致发止名目发止申请不予批准的状况发作，发止人亦将遭受财
务和名毁双重丧失的风险。
承销风险：正在施止证券承销时，若因对发止人前景和市场系统性风险判断出
现偏向或发止方案自身设想分比方理，招致股票发止价格或债券的利率和期限设想
分比方乎投资者的需求，或显现对市场走势判断失误、发止时机把握欠妥等情形，
发止人将可能承当因发止失败大概大比例包销而孕育发作财务丧失的风险。
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报告期内，发止人通过天风资管生长资产打点相关业务，该业务次要面临监
管政策厘革风险、折做风险和产品投资风险。
监进政策厘革风险：2018 年 4 月，中国人民银止、中国银止保险监视打点
卫员会、中国证监会、国家外汇打点局结折发布《对于标准金融机构资产打点业
务的辅导定见》，正在资产打点业务非范例化债权类资产投资、产品脏值化打点、
打消多层嵌淘、统一杠杆水对等方面提出了一系列监进要求，资产打点业务相关
法令法规及监进政策的厘革可能会对资产打点业务的运营环境和折做款式孕育发作
映响，给发止人资产打点业务生长和运营业绩带来一定的不确定性。
折做风险：资产打点业务是金融机构参取最宽泛的业务之一，由于目前国内
证券公司资产打点业务投资种类相对单一，产品同量化折做猛烈，同时，基金管
理公司、商业银止、信托公司、保险公司等也均正在生长各品种型的理财或客户资
产打点业务，从而加剧了该业务的折做，对证券公司资产打点业务的生长带来了
挑战。假如发止人不能适应当项业务展开的要求，正在产品设想、市场推广、盈利
才华等方面得到折做劣势，资产打点业务的连续快捷删加和折做力可能遭到负面
映响。
产品投资风险：公司资产打点产品设立时已向投资者丰裕提醉不担保卫托人
资产原金不受丧失或得到最低支益、卫托人应自止承当投资风险和丧失的风险，
但是受证券市场景气程度、投资证券种类原身固有风险和投资决策失误等因素的
映响，公司资产打点产品的支益率水平及原金送还均可能无奈抵达投资者或产品
持有人的预期，进而可能对公司资产打点业务的生长和运营业绩孕育发作晦气映响。
发止人通过控股子公司天风天睿及其下设的股权投资基金生长私募基金管
理业务，面临的次要风险蕴含投资失败风险和投资退出风险。
投资失败风险：私募基金打点业务决策次要基于对所投资企业的技术水平、
运营才华、市场潜力和止业展开前景的预判，若正在投资名目上显现判断失误，或
者投资对象遭逢不成抗力因素变乱的映响，均可能招致投资名目失败，进而使发
止人接受丧失。
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投资退出风险：我国多层次成原市场尚处于建立中，取兴隆成原市场相比仍
存正在退出方式较为单一的问题，成原市场波动性、周期性较为鲜亮，私募基金管
理业务的投资周期相对较长，存正在投资到期不能退出的风险。
证券公司正在运营历程中会因告贷人或买卖对手无奈履约或履约才华下降而
带来丧失，发止人面临的信毁风险来自如下几多个方面：（1）债券投资的违约风
险，即所投资债券之发止人显现违约、谢绝付出到期原息，招致资产丧失和支益
厘革的风险；（2）利率变换、证券支益变换等衍消费品业务的信毁风险，指由
于客户未能履止条约约定而给公司带来丧失的风险；（3）融资融券业务、股票
量押式回购业务由于客户保证物市场价格下跌或运动性有余等起因组成客户无
法定时足额偿付所欠公司债务的风险。公司如不能打点好信毁风险，则可能会给
公司带来丧失。
此外，公司正在业务生长历程中可能取差异的经济主体、法令主体签署折约，
由于社会经济干系的复纯性及各个买卖对手的不异性，正在各类经济流动中难免产
生一些不确定性，有可能孕育发作少数个其它违约变乱，给公司组成一定的信毁风险。
报告期各期，发止人信毁减值丧失划分为 13,666.05 万元、60,562.40 万元、
权转让等业务计提减值丧失较多所致。假如未来国家宏不雅观经济、财产政策环境、
止业监进门径大幅波动，招致相关资产的逃偿可能性、客户履约才华显现严峻不
利厘革，公司将面临资产减值的风险。若将来公司显现大额金融资产减值，可能
对公司运营业绩和财务情况孕育发作晦气映响。
证券止业资金密集型的特点决议公司必须保持较好的资金运动性，并具备多
元化的融资渠道，以防备潜正在的运动性风险。公司运营历程中受宏不雅观政策、市场
厘革、运营情况、客户信毁等因素映响较大，假如将来成原市场发作急剧厘革、
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公司发作投资银止业务大额包销或自营业务孕育发作大质丧失等事项，将面临一定流
动性风险，招致公司资金周转艰难，对公司财务情况和运营运做孕育发作晦气映响。
截至报告期终，公司风险笼罩率取脏不乱资金率划分为 116.12%和 103.40%，
均低于预警范例（120%），但高于监进范例（100%）。将来，若公司脏成原规
模、可用不乱资金范围进一步下降，或显现因市场止情改观、投止业务大额包销
或其余突发变乱招致公司风险笼罩率取脏不乱资金率等风险监进目标低于监进
范例、分比方乎《证券公司风险控制目标打点法子》相关规定的情形，则可能映响
公司一项或多项业务的业务范围，以至会映响公司局部业务资格的存续，对公司
的运营业绩及名毁组成晦气映响。
（五）打点风险
折规风险是指因发止人的运营打点或员工的执业止为违背法令、法规或相关
监进部门的规定等而使发止人遭到法令制裁、被回收监进门径等，从而组成公司
遭受财务或名毁丧失的风险。
证券止业是一个遭到严格监进的止业。除《证券法》《公司法》等法令外，
证券监进部门发表了多项规章和其余标准性文件，对证券公司及其子公司的折规
经营停行标准；同时，证券公司做为金融机构，还应遵照其余相关金融法规，并
承受相应监进部门打点。
假如发止人及全资或控股子公司、公司从业人员未能固守法令、法规及监进
部门的相关规定，将可能被监进构制回收监进门径，蕴含但不限于：限制业务活
动，责令久停局部业务，进止核准新业务；限制分配盈余，限制向董事、监事、
高级打点人员付出工钱和供给福利；限制转让财富大概正在财富上设定其余势力；
责令改换董事、监事、高级打点人员大概限制其势力；与消有关业务许诺；认定
负有义务的董事、监事、高级打点人员为不适当人选；责令负有义务的股东转让
股权，限制负有义务的股东止使股东势力；责令停业整顿，指定其余机构托管、
接支大概与消等。或遭到相关止政惩罚，蕴含但不限于：正告、罚款、充公违法
所得、与消相关业务许诺、责令封锁等；出格重大的违法止为另有可能形创建罪。
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若发止人被监进部门回收监进门径，可能对公司的分类评级孕育发作映响。假如公司
的分类评级被下调，一方面将进步公司风险成原筹备计较比例和交纳证券投资者
护卫基金的比例，另一方面也可能映响公司翻新业务资格的批准。
另外，做为中国境内的金融机构，公司须固守折用的反洗钱、反恐惧主义及
其余相关法令法规，若公司不能彻底根绝被不法分子操做停行洗钱及其余违法或
欠妥流动，从而面临有权机构正在相应不法流动发作后对公司施加惩罚的风险。
由于公司业务处于动态展开的环境中，用以识别监控风险的模型和数据及管
理风险的门径和步调存正在无奈预见所有风险的可能；同时，任何内部控制门径都
存正在固有限制，可能因其原身的厘革、内部治理构造以及外界环境的厘革、风险
打点原事儿对某项事物的认识有余和对现有制度执止不严格等起因招致相应风
险。
跟着金融翻新的大质呈现、金融产品的日益富厚，公司业务品种相应不停删
加，业务范围不停扩充，分收机构不停删长，出格是原次募集资金到位后，公司
运营范围将迅速删加。假如公司内部打点体制不能适应成原市场的展开、业务产
品的翻新和运营范围的扩张，发止人存正在风险打点和内部控制制度无奈获得有效
执止的风险。
公司各项业务环节均有赖于员工的诚真自律，假如员工向公司刻意瞒哄风险、
停行未经授权或赶过权限的买卖或其余止为、不得当地运用或表露保密信息、弄
虚做假、玩忽职守等，且发止人未能实时发现并防备，则可能会招致公司的名毁
和财务情况遭赴任异程度的侵害，以至会招致公司面临法令义务、遭到监进惩罚。
只管公司曾经建设了较为完善折法的内部控制步调以确保整体折规。然而，
公司的内部控制步调仍无奈防行分比方规变乱或可疑买卖的发作。另外，内部控制
步调不是总能够发现和避免狡诈、其余欠妥止为或员工收配失误。如发作上述不
当止为或员工收配失误，则公司的名毁、业务、财务情况及运营业绩可能会遭到
严峻晦气映响。
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证券止业做为知识密集型止业，保持折做力的要害正在于人才折做，人才的引
进和储蓄应付公司的展开至关重要。跟着证券业折做的加剧及证券翻新类业务的
快捷展开，良好人才已成为稀缺资源。面对将来猛烈的人才折做，公司如不能顺
应止业快捷厘革的需求，积极引进折乎公司计谋的国内外证券金融规模高端良好
人才，并为良好人才建设劣秀的职业展开平台、折法的薪酬鼓舞激励政策、劣秀的工
做氛围，则可能面临人才储蓄有余取良好人才流失的风险，从而对公司的运营管
理和业务展开孕育发作晦气映响，制约公司的计谋展开。
信息技术系统是证券公司业务运止取打点的重要载体，客户证券买卖、公司
打点、会计核算、网上买卖、资金清理、第三方存管、售后效劳等多个方面均需
要信息技术系统的撑持。信息系统的安宁性、有效性及折法性将对证券公司的业
务展开起到至关重要的做用。
跟着中国金融市场的日新月异，公司新产品、新业务的不停推出，对信息技
术提出了更高的要求，特别是对新业务的撑持方面，要求信息系统具有更高的扩
展性和市场适应才华。为了保持技术当先性和正在折做中的有利职位中央，公司须要不
断投入资金停行技术晋级，那将删多公司的运营老原。
发止人次要业务均高度依赖电子信息系统，须要精确、实时地办理大质买卖，
并存储和办理大质的业务和运营流动数据。假如公司信息系统显现硬件毛病、软
件解体、通信线路中断、遭受病毒和黑客打击、数据损失取泄露等突发状况，或
因未能实时、有效地改制或晋级而以致信息技术系统发作毛病，可能会映响公司
的名毁和效劳量质，以至会带来经济丧失和法令纠葛。
清理交支风险是公司正在停行资金、证券结算时面临的风险。证券市场的产品
寡多、各种产品的交支规矩不尽雷同，加之波及的结算对手方较多，那些正在客不雅观
上组成为了清理交出工做的复纯性，删多告终算环节显现过错的可能性。公司若正在
结算业务打点、结算资金划拨等环节显现问题，则可能显现清理交支失败而映响
客户一般的买卖，公司由此可能须要承当相关赔偿义务并面临客户赞扬或诉讼的
风险，从而可能对公司业务的有效运止组成晦气映响。
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公司面临的收配风险指由不完善的内部流程、酬报收配失误、信息系统毛病、
买卖毛病等起因此招致的风险，也蕴含外部变乱组成丧失的风险。收配风险变乱
次要暗示为：内部狡诈，外部狡诈，就业制度和工做场所安宁，客户、产品和业
务流动，真物资产损坏、营业中断和信息技术系统瘫痪，执止、交割和流程打点。
（六）严峻诉讼、仲裁和监进盘问拜访风险
发止人日常运营历程中可能因收配人员的欠妥止为、工做谬误大概第三方责
任而面临司法诉讼、仲裁风险，面临监进部门的监进盘问拜访、其余政府部门的量询、
盘问拜访和其余监进步调。那些司法诉讼和监进盘问拜访可能会招致司法部门或监进部门
对发止人回收调整、制行令、罚款、惩罚大概其余晦气的技能花腔，从而侵害发止人
名毁，映响发止人正正在生长的业务。由于公司业务领域广、营业收出范围较大，
日常运营中会波及较多金额较大的诉讼、仲裁案件。截至报告期终，发止人存正在
因证券纠葛、条约纠葛、股权转让纠葛、报告期外未经审议/表露的保证事项导
致的纠葛等，相关诉讼、仲裁等事项可能会结合公司的经营和打点肉体，并且存
正在败诉赔偿的风险，可能对公司的运营业绩组成一定的晦气映响。
二、可能招致原次发止失败或募集资金有余的因素
（一）审批风险
原次向特定对象发止股票尚需得到上海证券买卖所审核通过以及中国证监
会做出予以注册的决议，是否得到相关批复及得到批复的光阳存正在一定的不确定
性。
（二）原次向特定对象发止被久停、中行或撤消的风险
只管发止人曾经依照相关规定制订了保密门径，但正在原次向特定对象发止过
程中，仍存正在因发止人股价异样波动或异样买卖可能涉嫌本形买卖而以致原次向
特定对象发止被久停、中行或撤消的可能。
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三、对原次募投项宗旨施止历程或施止成效可能孕育发作严峻晦气映响的
因素
（一）原次发止摊薄即期回报的风险
原次向特定对象发止完成后，公司股原数质和资产范围将会有较大幅度的删
加，将有助于公司扩展相关业务，扩没支司业务范围，劣化公司业务和成原构造，
提升公司的市场折做力和抗风险才华，促进发止人计谋展开目的及股东所长最大
化的真现。但募集资金从投入到孕育发作效益须要一定的光阳周期，公司利润真现和
股东回报仍次要依赖于公司的现有业务，从而招致短期内公司的每股支益可能出
现一定幅度的下降，即公司原次发止后即期回报存正在被摊薄的风险。另外，若原
次发止募集资金真现的效益不及预期，也可能招致公司的每股支益被摊薄，从而
降低公司的股东回报。
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第六章 取原次发止相关的声明
一、发止人及全体董事、监事、高级打点人员声明
原公司及全体董事、监事、高级打点人员答允原募集注明书内容真正在、精确、
完好，不存正在虚假记实、误导性呈文或严峻遗漏，依照诚信准则履止答允，并承
担相应的法令义务。
全体董事签名：
庞介民 王琳晶 赵晓光
刘全胜 谢香芝 雷迎春
马全丽 邵 博 李雪玲
袁建国 姬建生 胡宏兵
蒋 骁 李 强
天风证券股份有限公司
年 月 日
天风证券股份有限公司向特定对象发止 A 股股票 募集注明书
一、发止人及全体董事、监事、高级打点人员声明
原公司及全体董事、监事、高级打点人员答允原募集注明书内容真正在、精确、
完好，不存正在虚假记实、误导性呈文或严峻遗漏，依照诚信准则履止答允，并承
担相应的法令义务。
全体监事签名：
吴建钢 戚耕种 余 皓
韩 辉
除董事外全体高级打点人员签名：
许 欣 毛志宏 付春明
陈潇华 蒋秋伟 诸培宁
天风证券股份有限公司
年 月 日
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二、发止人控股股东声明
原公司答允原募集注明书内容真正在、精确、完好，不存正在虚假记实、误导性
呈文或严峻遗漏，依照诚信准则履止答允，并承当相应的法令义务。
法定代表人：
曾 鑫
控股股东：湖北宏泰团体有限公司
年 月 日
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三、保荐人（主承销商）声明
原公司已对募集注明书停行了核对，确认原募集注明书内容真正在、精确、完
整，不存正在虚假记实、误导性呈文或严峻遗漏，并承当相应的法令义务。
保荐代表人：
杨 帆 杨辰韬
名目协办人：
张珂悦
法定代表人：
墨 健
国泰君安证券股份有限公司
年 月 日
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保荐人（主承销商）董事长、总经理声明
自己已细心浏览天风证券股份有限公司募集注明书的全副内容，确认募集说
明书不存正在虚假记实、误导性呈文大概严峻遗漏，并对募集注明书真正在性、精确
性、完好性、实时性承当相应法令义务。
总经理（总裁）：
李英雄
董事长：
墨 健
国泰君安证券股份有限公司
年 月 日
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四、发止人律师声明
原所及包办律师已浏览募集注明书，确认募集注明书内容取原所出具的法令
定见书不存正在矛盾。原所及包办律师对发止人正在募集注明书中引用的法令定见书
的内容无异议，确认募集注明书不因引用上述内容而显现虚假记实、误导性呈文
或严峻遗漏，并承当相应的法令义务。
包办律师：
刘文华 姜雪
律师事务所卖力人：
李云波
北京市君泽君律师事务所
年 月 日
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五、会计师事务所声明
原所及签字注册会计师已浏览募集注明书，确认募集注明书内容取原所出具
的 XXX、XXX、XXX 等文件不存正在矛盾。原所及签字注册会计师对发止人正在募集说
明书中引用的上述审计报告的内容无异议，确认募集注明书不因引用上述内容而
显现虚假记实、误导性呈文或严峻遗漏，并承当相应的法令义务。
会计师事务所卖力人：
谢泽敏
包办会计师：
张文娟 廖梅
大信会计师事务所（非凡普通折资）
年 月 日
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六、发止人董事会声明
（一）公司应对原次向特定对象发止摊薄即期回报回收的门径
为担保原次募集资金有效运用、有效防备股东即期回报被摊薄的风险，原次
发止后，公司将鼎力推进主营业务展开，进步经营效率，以加强公司的连续回报
才华。公司拟回收的详细门径如下：
公司将聚焦证券主营业务，阐扬“投止、钻研、工业打点”多重劣势，贯穿
片面劣异、多元协同的综折金融效劳：投资银止业务将基于“区域计谋、止业战
略、团体计谋、翻新计谋”四大计谋，积极效劳真体经济展开；钻研业务将以深
度财产链钻研为焦点，打造劣异资产聚折生态平台及“高端智库”钻研平台，深
度拓展财产高粗俗的钻研取联络；工业打点业务将连续推进业务转型，为客户打
造完好的工业打点闭环生态；深入各项主营业务，阐扬财产钻研取金融资源劣势，
将发力点向劣势财产链前端、前期延展，丰裕真现对真体企业的引导取赋能。此
外，公司将阐扬正在境内外市场债券承销方面的劣势，为真体企业供给富厚的融资
工具，协助其劣化融资构造、降低融资老原。
公司做为扎根湖北省的金融企业，对峙把金融效劳处所真体经济展开做为自
身职责使命，将兼顾各业务板块资源，积极为湖北省供给全方位立体化金融效劳：
一方面丰裕操做成原市场的资源为湖北省劣异企业融资供给撑持，一方面全力助
力省内财产转型晋级和新兴财产展开，同时依托钻研资源领导省内企业融资，并
正在国有成原投资经营、企业革新上市、新兴财产集群打造等方面供给专业效劳。
公司将连续晋级“深耕湖北”计谋，更好效劳湖北地区经济高量质展开，为湖北
省质身打造全方位综折金融效劳方案，同时以深耕湖北为新的展开契机，片面提
升公司运营真力。
公司将连续推进精密化打点，连续推止折规取风险的片面打点，片面笼罩公
司全流程，对峙评价前置，重点作好监进规矩的原量了解取应用以及风险的原量
管控，正当折规地展开业务。另外，为适应该前市场展开环境，公司制订了“瘦
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身行损、提量删效”的运营计谋方针，要求全员结真成立“删强打点、厉止节约”
的思想，环绕“降原删效”的运营方针，向老原打点要效益，积极应对市场厘革，
提升运营量质，进一步敦促公司保持可连续的删加。
为了标准公司募集资金的寄存、运用和打点，担保募集资金的安宁，最大限
度地保障投资者的正当权益，依据《公司法》《证券法》《上市公司证券发止注
册打点法子》《上海证券买卖所股票上市规矩》《上市公司监进指引第 2 号——
上市公司募集资金打点和运用的监进要求》《上海证券买卖所上市公司自律监进
指引第 1 号——标准运做》等法令、法规和标准性文件的规定，公司联结真际情
况，制订并发布了《天风证券股份有限公司募集资金打点法子》，删强对募集资
金打点，勤勉进步募集资金运用效益，从而加强公司的运营真力和抗风险才华，
敦促各项业务展开，提升公司的运营业绩。
公司已依据中国证监会《对于进一步落真上市公司现金分成有关事项的通知》
《上市公司监进指引第 3 号—上市公司现金分成》等要求制订了《公司章程》中
对于利润分配的相关条款，明白了分成的详细条件、比例及决策步调，完善和健
全了利润分配政策，维护公司股东所长。原次发止完成后，公司将按照相关法令
法规规定，严格执止《公司章程》并落真利润分配相关制度，为股东创造历久价
值。公司将高度重室护卫股东权益，将继续保持利润分配政策的间断性和不乱性，
对峙为股东创造历久价值。
（二）公司董事、高级打点人员及控股股东对于公司原次发止摊薄即期回报
回收填补门径的答允
为维护公司和全体股东的正当权益，保障公司填补被摊薄即期回报门径能够
获得着真履止，依据《对于首发及再融资、严峻资产重组摊薄即期回报有关事项
的辅导定见》（证监会通告〔2015〕31 号）等相关规定，公司全体董事、高级
打点人员答允如下：
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“1、自己答允不无偿或以不公平条件向其余单位大概个人输送所长，也不
给取其余方式侵害公司所长。
补回报门径的执止状况相挂钩。
止权条件取公司填补回报门径的执止状况相挂钩。
若违背上述答允给公司大概股东组成丧失的，自己将依法承当相应义务。
自原答允出具日至公司原次发止股票完成前，若国家及证券监进部门做出关
于上市公司填补被摊薄即期回报门径的其余新的监进规定的，且原答允不能满足
国家及证券监进部门的该等规按时，自己答允届时将依照国家及证券监进部门的
最新规定出具补充答允。
做为填补回报门径相关义务主体之一，自己若违背原答允或拒不履止原答允，
自己赞成国家或证券监进机构依照其制订或发布的有关规定、规矩，对自己做出
相关惩罚或回收相关监进门径。”
公司控股股东湖北宏泰团体有限公司为担保公司填补回报门径能够获得切
真履止，做出如下答允：
“1、不越权干取干涉天风证券运营打点流动，不强占天风证券所长。
监会做出对于填补回报门径及其答允的其余新的监进规定，且上述答允不能满足
中国证监会该等规按时，原公司答允届时将依照中国证监会的最新规定出具补充
答允。
做出的任何有关填补回报门径的答允，若原公司违背该等答允并给上市公司大概
投资者组成丧失的，原公司甘愿承诺依法承当对上市公司大概投资者的弥补义务。”
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（原页无正文，为原募集注明书《发止人董事会声明》之盖章页）
天风证券股份有限公司董事会
年 月 日
